随着3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期(qī)货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去(qù)年高增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价(jià)格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出(chū)口(kǒu)维持高位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大(dà)方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价(jià)拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市(shì)场悲(bēi)观预(yù)期或(huò)有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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