美东时(shí)间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会(huì)者指出(chū)，物(wù)价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活(huó)动的(de)放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)关(guān)注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一个(gè)明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高利率或(huò)是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着他们不会(huì)再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压(yā)力(lì)导致的(de)信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银行(xíng)的(de)股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地(dì)区(qū)性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当局继续(xù)解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举(j五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力ǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要(yào)只是(shì)次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于采取(qǔ)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了(le)太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一(yī)财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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