为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝得(dé)。

　　他们(men)提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年(nián)4月(y勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝uè)26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组(zǔ)持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一(yī)致行动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份系(xì)海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告(gào)中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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