美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美国债务违(wéi)约发出警告，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日(rì)警(jǐng)告称，如果国会无法解决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次(cì)债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)法定借款上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主(zhǔ)、共和两党(dǎng)的国会参(cān)众两院领导(dǎo)人，告知联(lián)邦政府举债(zhài)额度比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国(guó)会应(yīng)尽早采取行动，维护(hù)美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议(yì)员(yuán)处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去的(de)债务上限僵局中了解到(dào)，等到最(zuì)后一(yī)刻才暂停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心(xīn)造成(chéng)严重损害(hài)，加重纳税人的短期借贷(dài)成本，并对美国的(de)信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一(yī)个月之后财政部(bù)就可能耗尽现金(jīn)，其中重要(yào)的一个原(yuán)因是最(zuì)近税收收(shōu)入放缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部(bù)正在暂停发行州和地方政府系列证券(quàn)，以避(bì)免突破债(zhài)务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公室发布(bù)的最新报(bào)告显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之(zhī)前(qián)更(gèng)高。该(gāi)机(jī)构主任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说：“由于截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)的税(shuì)收(shōu)收入低于国会预算办公室2月份的预(yù)期，我们现在估计，财政部在6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份(fèn)报告中，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜(bài)登已邀请美国国会的四位领导(dǎo)人(rén)于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经济灾(zāi)难”

　　据(jù)路透(tòu)社报道，美国财政部长耶伦(lún)日前曾(céng)警告(gào)称，如果美国国会未(wèi)能(néng)提(tí)高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几(jǐ)年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦(lún)在一(yī)场企业高管活动中发(fā)表讲(jiǎng)话说，美国债(zhài)务(wù)违约将(jiāng)导致失业，同时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导(dǎo)致失业率上(shàng)升，同时(shí)使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的(de)支(zhī)出增加。增加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基本(běn)责任(rèn)”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引(yǐn)发一场经济和金融灾难(nán)，“违(wéi)约将提高永续(xù)借款的成本。极大(dà)增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国(guó)企(qǐ)业将(jiāng)面(miàn)临不断恶化的信(xìn)贷(dài)市场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向依赖(lài)社会保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务(wù)上限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁(xié)我们(men)在过去两年(nián)所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕(rào)债务(wù)上限的党争不断加剧，引(yǐn)发全球(qiú)对于美债违约可能引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联(lián)邦政府设定的(de)为履行已(yǐ)产(chǎn)生的支付义务而(ér)举债的最(zuì)高额度，触及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白(bái)宫发布(bù)声明称，美国总统拜登(dēng)将否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)。

　　据美国《国会(huì)山(shān)报》报(bào)道(dào)，美国参议(yì)院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党(dǎng)的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获(huò)取极端让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国(guó)债违约(yuē)风险逼近

　　由于(yú)美国债务上限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场(chǎng)担(dān)忧(yōu)。美银的美国利率策(cè)略师认为，自(zì)上(shàng)周以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益(yì)率曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是(shì)对美国银行体系的担忧(yōu)再(zài)度抬(tái)头(tóu)。市场定价美联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行(xíng)的美国经(jīng)济团队的预期一(yī)致。进一(yī)步加(jiā)息是有可(kě)能的(de)，但考虑(lǜ)到银(yín)行体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美国债务上限问(wèn)题最早将在下个月显现出来。该行认(rèn)为(wèi)，美国(guó)国债出现技术性违约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大(dà)通(tōng)在报告中表示，预(yù)计有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险(xiǎn)地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该(gāi)行的(de)美国利率策略(lüè)团队(duì)预计，美国财(cái)政部可能(néng)在8月中旬(xún)之前耗尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美国债务上限(xiàn)对(duì)未来的(de)僵局没有帮助；在(zài)共和党和民(mín)主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解决美国债务(wù)上限僵局(jú)的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗告称(chēng)，美国触及关(guān)键的债务(wù)上限最后期(qī)限(xiàn)的时间可能会早于市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统(tǒng)计数据(jù)透露的信息(xī)有限，但是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美国(guó)债务(wù)上限的(de)可(kě)能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场对美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派(pài)意向、后备方案等三个(gè)角度看，我们认为美债在今(jīn)年6月违(带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗wéi)约的风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券(quàn)市场加大波动，但总体(tǐ)而言预计其直(zhí)接影响有限。

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