金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机(jī)构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意(yì)味着整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了(le)热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距。在缺(quē)乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统(爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语tǒng)性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他(tā)而(ér)言没有(yǒu)配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方的短期(qī)爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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