财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01刚结婚是不是会天天做亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī刚结婚是不是会天天做)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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