5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管(guǎn)理超千亿元人(rén)民币的对(duì)冲基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机(jī)构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度(dù)前五大卖出标(biāo)的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓前十(shí)大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数(zhòng)仓(cāng)股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较(jiào)上季(jì)度持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季(jì)度增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼(pīn)多多(duō)去年(nián)二、三、四季(jì)度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏(zòu)效(xiào)后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的(de)当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资(zī)产(chǎn)一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的(de)需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中很多公司退(tuì)出离开(kāi)，使得行(xíng)业(yè)竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教(jiào)育、直播电(diàn)商业务等新业(yè)务(wù)成为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利(lì)润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估(gū)值下有足(zú)够的(de)安全边际。在过去几个季度(dù)的(de)财报中，我们(men)看到了(le)相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育(yù)领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似(shì)乎(hū)与(yǔ)景林资(zī)产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接(jiē)近三成(chéng)。而一季度高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线也(yě)由(yóu)暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客(kè)观(guān)数据信(xìn)息罗(luó)列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连(lián)续两日(rì)萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融数据(jù)大幅低(dī)于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去(qù)年(nián)4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相比，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民(mín)贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企业(yè)中长期贷(dài)款继(jì)续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至662022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数69亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回(huí)落(luò)，4月新增(zēng)社(shè)融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评(píng)称，4月下(xià)旬票据利率先下后上(shàng)，并(bìng)不意(yì)味着贷款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为(wèi)今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资(zī)产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深(shēn)度负增(zēng)长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出(chū)现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工(gōng)智(zhì)能和中特(tè)估，今年(nián)已(yǐ)然累计不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边(biān)，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在深夜(yè)抒发(fā)感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理的(de)难(nán)处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮(pào)轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只是(shì)但(dàn)总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言(yán)，市(shì)场上大(dà)热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他(tā)们(men)的机(jī)构审美(měi)。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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