大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种情况可能不会(huì)持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时(shí)表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质(zhì)资(zī)产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我们(men9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)想(xiǎng)象(xiàng)的要持续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头(tóu)集中在一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时(shí)也补充道(dào)，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经(jīng)济环(huán)境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期后期行为，即随着经济(jì)增长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未进入(rù)负(fù)增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会(huì)流向更优质的(de)股票，并且越(yuè)来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开始向收缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资者将越(yuè)来越(yuè)看空股市(shì)，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步减(jiǎn)速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会(huì)看到对高(gāo)质量资(zī)产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这(zhè)些大(dà)型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的(de)稳定(dìng)可能是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少大型科技股一直受益于其他行业(yè9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)的抛售，但(dàn)最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分(fēn)散通常发生在市(shì)场反弹的后(hòu)期。”

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