本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二(èr)季度以来(lái)成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月(yuè)合(hé)约(yuē)开(kāi)始计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲观预(yù)期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销售明(míng)显好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端(duān)尚(shàng)需(xū)时(shí)间，一季度房(fáng)屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺(wàng)季(jì)期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料(liào)需求构(gòu)成压(yā)力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到(dào)港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对补库不(bù)应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货(huò)将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗石供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格(gé)指数将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石(shí)的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起(qǐ)色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续(xù)调整后(hòu)压力得到(dào)基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度(dù)较前(qián)两年将有明显下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为主，节奏侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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