财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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