OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司哲(zhé)库(kù)科技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市(shì)场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续(xù)延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负责人也(yě)表示，近期(qī)已同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委(wěi)也(yě)高(gāo)度(dù)关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，华(huá)安张江光大园(y3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米uán)REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并(bìng)不会从根本(běn)上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开(kāi)，此后二级市场价格(gé)开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价(jià)格(gé)有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响，华安张江光大(dà)园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二级市(shì)场价(jià)格表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年(nián)6月(yuè)21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上(shàng)市(shì)的8只(zhǐ)产业(yè)园区(qū)基础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项(xiàng)目出租(zū)率有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇(yù)突发(fā)事(shì)件(jiàn)，因此导(dǎo)致二(èr)级市场价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业(yè)内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上述人(rén)士(shì)看来，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几个(gè)交(jiāo)易日场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是，不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定(dìng)释放，但(dàn)是价格涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内(nèi)二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益(yì)率(lǜ)高的产品(pǐn)具备一定的(de)投资(zī)价值，很(hěn)3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米适(shì)合稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对经营现金(jīn)流没(méi)有造成(chéng)大的影响，“事件性利(lì)空(kōng)下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期(qī)本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还(hái)是落(luò)到(dào)租(zū)金收(shōu)入(rù)受不(bù)受影响，影响多大，估(gū)计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧(jǐn)急(jí)回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一(yī)，目(mù)前未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价(jià)格出现(xiàn)回落(luò)。在随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了(le)解释说明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和(hé)线下(xià)的扩募说(shuō)明会(huì)上(shàng)，运(yùn)营团队表示了对(duì)张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目的信(xìn)心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈(tán)判(pàn)中的储备(bèi)租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没(méi)想到仅过了(le)不(bù)到(dào)三周的(de)时(shí)间(jiān)，张江REIT的(de)扩募(mù)之(zhī)路又(yòu)迎来(lái)了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相关负责人坦言，事(shì)发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消息的第(dì)一时间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行(xíng)了沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润(rùn)大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司(sī)领导高度重视(shì)，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航(háng)天产业、信息技术等产业(yè)客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储备转化(huà)为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租(zū)户(hù)。虽(suī)然收了三(sān)个月履约保证(zhèng)金给了我们(men)一些空间，但本着对(duì)首(shǒu)批(pī)扩募(mù)、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的同区域的(de)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目一季度(dù)末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前的空置率为何未能得到解决(jué)。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解释，张江光大(dà)园一(yī)直以来(lái)都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和换租都属于正常(cháng)情(qíng)况(kuàng)，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生在(zài)市场活跃(yuè)度的(de)短(duǎn)期低(dī)点，目前(qián)市(shì)场情(qíng)况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目(mù)在给租户的(de)分(fēn)隔(gé)空间(jiān)、交付标准、租金水平等(děng)方面(miàn)也(yě)有一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的(de)大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园单(dān)层以一千平(píng)的面(miàn)积(jī)为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态(tài)的(de)物业。租(zū)户自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的(de)管理人都变成了一家，后续我们(men)在资(zī)源共享和(hé)联(lián)合营销(xiāo)方(fāng)面能更(gèng)加(jiā)充(chōng)分发(fā)挥协(xié)同效应，相(xiāng)信可(kě)以做得更好。”上述负责人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈及对(duì)于(yú)张江REIT的定位(wèi)和展望(wàng)，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和(hé)张江高科目前在管资产约(yuē)五百(bǎi)万方(fāng)，还有一(yī)些其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为(wèi)张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产上市平(píng)台目(mù)标(biāo)的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我(wǒ)们(men)实现(xiàn)基金扩容的(de)第一步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面临了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要解决(jué)，但(dàn)是这和(hé)我(wǒ)们(men)在张江科学城这(zhè)三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历(lì)的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽一(yī)切可能(néng)化解当前突(tū)发事(shì)件的所有负面影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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