金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务(wù)中国式现代(dài)化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储三万日元等于多少人民币多少银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部(bù)博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金(jīn)累(lèi)计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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