投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局(已婚女性英文称呼，女性英文称呼jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)已婚女性英文称呼，女性英文称呼数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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