金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安(ān)国际(jì)宏观在研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局大变化(huà)的背(bèi)景下，日(rì)本经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化(huà)值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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