今年以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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