财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专(zhuān)委(wěi)会常委满(mǎn)毅100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米告诉南(nán)方(fāng)周(zhōu)末记者(zhě)，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更(gèng)多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本次集(jí)采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医(yī)疗(liáo)机构的(de)需求量(liàng)，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗服务价格(gé)相关规定(dìng)出(chū)台，三级公(gōng)立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医(yī)疗服(fú)务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病(bìng)学调查结果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价(jià)不(bù)降质”。此外，规范整合(hé)后(hòu)的(de)山(shān)东省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服(fú)务价格项目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，其(qí)中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口腔医院副(fù)院(yuàn)长、副主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地(dì)，种(zhǒng)植牙(yá)行(xíng)业是否会再(zài)度站上风口？“预计未来国(guó)内(nèi)的(de)种(zhǒng)植牙数量，有(yǒu)望从(cóng)目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉南方周(zhōu)末(mò)记者，他认为(wèi)这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而(ér)对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集采(cǎi)是压(yā)力(lì)也是机(jī)会。一位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业代(dài)表透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速放量或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植(zhí)牙市(shì)场规(guī)模的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多的(de)临(lín)床应用数据和案例，对未来(lái)长(zhǎng)期的应用和研发会有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力提(tí)高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆(bào)发式增(zēng)长。根据牙博士招股(gǔ)说明书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市(shì)场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植(zhí)类如华(huá)西口腔科技中(zhōng)心等；修(xiū)补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像设(shè)备的(de)美亚光电(diàn)等(děng)；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们(men)的(de)上游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗机构(gòu)如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月(yuè)20日(rì)发布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同(tóng)时加速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测(cè)设(shè)备需求(qiú)释放(fàng)。中(zhōng)游设备美(měi)亚光电、朗视(shì)仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设(shè)备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投(tóu)资者(zhě)视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙(yá)科(kē)的纯(chún)正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为“牙茅(máo)”。然(rán)而，通策医疗最近几(jǐ)年在资本市场(chǎng)走势一(yī)路(lù)下行，前年最(zuì)风(fēng)光的时(shí)候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数据来(lái)看(kàn)，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业务板块增速第一位。对(duì)通(tōng)策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可或(huò)缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的(de)盈利能力很可(kě)能(néng)受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去了(le)此(cǐ)前集(jí)团采购优势，与公立医院及(jí)其(qí)他民营口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙(yá)最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通(tōng)策医(yī)疗面(miàn)对的最大的(de)问题是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多的(de)医护人员(yuán)。“种植牙放量(liàng)一直是(shì)其(qí)所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财(cái)报中提及(jí)——医护人才储备，这也是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润下(xià)降是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的(de)人力(lì)成本(běn)影响了900万元(yuán)利润。通策(cè)医疗2022年(nián)三(sān)季度财报中(zhōng)提(tí)到，为(wèi)“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英(yīng)医院快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间(jiān)成为当(dāng)地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计(jì)划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年相关(guān)医生(shēng)的储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形(xíng)成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这(zhè)是(shì)通策(cè)医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点(diǎn)。一位长期关注消费(fèi)医疗的(de)行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也(yě)没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛(máo)利业务变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一部分对医生的技(jì)术要求(qiú)并没有那么高，主(zhǔ)要靠的(de)是设备定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道(dào)的投资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关(guān)系也(yě)不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为(wèi)价格战的(de)原因，自(zì)己就(jiù)把价(jià)格压(yā)下(xià)来了(le)。低于(yú)4500元的种植(zhí)价(jià)格，在业内(nèi)其(qí)实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多(duō)民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力，面(miàn)对(duì)高昂(áng)的诊所房租(zū)、水电以及(jí)人工费用等，其实(shí)利润不算(suàn)高。有医(yī)疗投资(zī)机构工作人员曾表示(shì)，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或大批(pī)退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观的预(yù)测，当集(jí)采(cǎi)降低价格(gé)后，原本属于(yú)改善型(xíng)医(yī)疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将会成(chéng)为百姓们的(de)基(jī)本需(xū)求——几十亿颗(kē)失牙的(de)市(shì)场会打开。这(zhè)几乎奠定了一(yī)个(gè)薄利多销(xiāo)的局面。但这(zhè)并不(bù)是在所(suǒ)有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当(dāng)耗材价(jià)格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和耗材挂(guà)钩(gōu)的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影响类似(shì)，医生的工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心(xīn)的(de)是到(dào)底能不能以价换量(liàng)。如果薄(báo)利了，但最终没(méi)有(yǒu)多销，经营(yíng)可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医院所有(yǒu)科(kē)室中，最(zuì)适合独立执业的。即(jí)便在(zài)改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙医也不在少数。国(guó)家卫生(shēng)统(tǒng)计(jì)年鉴显示，2020年(nián)全国民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就是(shì)连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上(shàng)游的(de)厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润(rùn)空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房(fáng)租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之(zhī)后又(yòu)没多销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高(gāo)的运营(yíng)成本(běn)时，一些诊所不(bù)得不关停(tíng)退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程中，应对(duì)牙齿(chǐ)缺失时最(zuì)后的办(bàn)法，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫生(shēng)的关注意(yì)识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在(zài)80岁(suì)的(de)时候每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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