50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润

　　财(cái)联社5月25日(rì)讯（编辑 潇湘(xiāng)）随着距离可能触发美国政(zhèng)府(fǔ)违约“X日”的最早期(qī)限(xiàn)——6月1日(rì)，已正式迈(mài)入了(le)倒(dào)计时(shí)一周的时间(jiān)，周三美(měi)国金融市(shì)场(chǎng)的恐慌情绪全面升温。6月初到(dào)期的多笔超短期美(měi)债收益率在隔夜(yè)一(yī)举升破了(le)7％关口(kǒu)，而美股盘后惠誉(yù)将美国AAA主权信用(yòng)评级列入(rù)负面观(guān)察名单的(de)消息，更是令市场人士(shì)的担忧情绪推(tuī)上了顶峰……

　　行(xíng)情(qíng)数据显示，6月1日到(dào)期的短(duǎn)期国库券(quàn)收益率周三飙升至了7％以(yǐ)上，这是业内普(pǔ)遍预计美国政府在不提高债务上(shàng)限的(de)情况(kuàng)下(xià)可能无法50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润付款的第一(yī)天。

　　如果美国财政部(bù)现金告罄(qìng)，投(tóu)资者有可(kě)能(néng)无法得到(dào)债务(wù)偿还，因此他们有意回(huí)避了大(dà)量6月初(chū)到(dào)期的债券。6月(yuè)1日到期的国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)隔(gé)夜一度飙升至7.3710％，较周二收盘的5.992％大幅(fú)上升(shēng)。6月6日到期的国(guó)库券收益率(lǜ)也(yě)大涨至(zhì)了7.491％。

　　美国总统拜登(dēng)和国50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润会(huì)共和党领袖(xiù)凯文·麦卡锡的谈判代表周三(sān)恢复了(le)谈判，但截止目(mù)前仍几无(wú)进展(zhǎn)。麦卡锡在周三(sān)的新闻发(fā)布会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，债务(wù)上限谈判双(shuāng)方代表在(zài)开支上限方(fāng)面仍然存在(zài)分歧，并指责(zé)民主(zhǔ)党人在这个(gè)过程中如此晚(wǎn)才来(lái)到谈判桌前。

　　Action Economics固定收益分(fēn)析董(dǒng)事总经理Kim Rupert指(zhǐ)出(chū)，“债务(wù)上限肯定会造成很(hěn)多焦虑，因而6月(yuè)初到期的国库券收益率(lǜ)今天飙(biāo)升(shēng)至了7％以上。”

　　目前，这些在债(zhài)务上限“X日”前后到(dào)期的(de)美债收益率(lǜ)，已(yǐ)经比美(měi)联储的联邦基金利(lì)率目标区间高出了整(zhěng)整2个百分点，这一(yī)利差之大(dà)可谓极为罕见。

　　信贷研究机构(gòu)CreditSights的报告显示，几类最不受(shòu)欢迎的国库券(quàn)的收(shōu)益率甚至与多类短期垃圾(jī)债的收益率极为接近(jìn)。例如包装公司(sī)Ball Corp或住宅建筑(zhù)商Taylor Morrison Communities Inc.出售的债(zhài)券。这些(xiē)公司(sī)的评级为BB+，完全属于(yú)垃(lā)圾级或“投(tóu)机”级(jí)债券。

　　除了债券收益率飙(biāo)升(shēng)外，过去一周曾有所(suǒ)回落的1年期(qī)美国信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）基差，在(zài)周三也再(zài)度随着市场对冲美债风(fēng)险的激增而出(chū)现了大幅飙升(shēng)。

　　摩根大通公司估计(jì)，如果没有(yǒu)达(dá)成(chéng)提高上限(xiàn)的(de)协议，美国有大约四分之一(yī)的机(jī)会(huì)触发(fā)所谓(wèi)的X日，而且情况正越来越糟(zāo)。

　　而在周三美股盘后(hòu)，一(yī)则更为令人(rén)揪心的(de)消息又(yòu)接(jiē)踵而来。权威评级机构惠誉将(jiāng)美国“AAA”长期外币发行人(rén)违约评级（IDR）列(liè)入负面观察名单。这(zhè)意味着美(měi)国(guó)评级可能会被下调(diào)，反映出围(wéi)绕当前(qián)债务上限(xiàn)辩论的不(bù)确(què)定性以(yǐ)及首次违约的可(kě)能性。

　　惠誉在(zài)一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，“列入负面(miàn)观察名(míng)单反映出，尽(jǐn)管(guǎn)X日(rì)即将到来，但美(měi)国政治党派之争的加剧正在阻碍达成提高或(huò)暂停债(zhài)务上限(xiàn)的决议。”

　　美国之(zhī)前最危险的(de)债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)发生(shēng)在2011年(nián)，虽然时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴马和共(gòng)和党人在最后一刻达(dá)成了提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强避免了债务违约(yuē)，但(dàn)由此产生(shēng)的(de)紧张局势(shì)和两党(dǎng)摩擦，仍导致评级(jí)机构标普下(xià)调了美国(guó)的AAA主权(quán)信(xìn)用评级，金融市场上(shàng)的各类高风险(xiǎn)资产遭(zāo)遇(yù)了(le)大举抛(pāo)售(shòu)。

　　在中长(zhǎng)期美债(zhài)方面，隔夜收益(yì)率(lǜ)也普遍走高。其中(zhōng)，2年期(qī)美债收益(yì)率涨(zhǎng)6.3个(gè)基点报4.388％，5年期美债收(shōu)益率(lǜ)涨8.3个基点报3.825％，10年期美(měi)债(zhài)收益率涨5.5个(gè)基点报3.746％，30年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率涨4.6个基点报3.988％。

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