财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资350开头的身份证是哪里的金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)350开头的身份证是哪里的，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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