大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián6千克等于多少斤 6千克是多少磅)以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备6千克等于多少斤 6千克是多少磅及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的(de)调(diào)整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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