财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企进行调研(yán)会的后(hòu)续(xù)。3月21日财(cái)联(lián)社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公司(sī)开展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)和分红(hóng)水平(píng)等公司负(fù)债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的(de)一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金的责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免(mi三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ǎn)。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债券(quà三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句n)和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监管(guǎn)按产(chǎn)品类型(xíng)调(diào)整评估利率、防(fáng)范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随(suí)评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的(de)行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超(chāo)过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债(zhài)端成本。

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