五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业(yè)危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的(de)破(pò)产银行(xíng)。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美(měi)国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债(zhài)违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议(yì)院东莞属于几线城市议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议(yì)员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时(shí)候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全(quán)球(qiú)债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历(lì)史性(xìng)的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗东莞属于几线城市商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年(nián)内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于美(měi)联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来(lái)的(de)总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们将再(zài)度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还(hái)是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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