总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化(huà)。

领略的意思　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，领略的意思相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 领略的意思