公募(mù)基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均(jū铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗n)实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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