5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权交易(yì)市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度(dù)在(zài)全球战狼3什么时候上映？(qiú)生产(chǎn)销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规(guī)则支付(fù)了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要(yào)获(huò)得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批(pī)准(zhǔn)，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府审批事(shì)项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败告终。需要提及(jí)的是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历(lì)史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃(líng)重汽(qì)前(qián)身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主要(yào)组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入(rù)发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国(guó)兵器(qì)装备(bèi)集(jí)团(tuán)及(jí)中国长安(ān)汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组为太原(yuán)长安(ān)重汽战狼3什么时候上映？，作为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽(qì)没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进(jìn)入重卡领域(yù)的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部(bù)企业的(de)单月销(xiāo)量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)战狼3什么时候上映？重汽(qì)停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外(wài)部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的(de)净利润。而(ér)扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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