美东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前的(de)预期一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联(lián)储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的(de)放缓程度还(hái)不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球经济(jì)前景的(de)不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上决定继(jì)续调高利(lì)率或(huò)是(shì)维持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在(zài)对进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜者仍(réng)对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时(shí)提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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