近日，广(42周是几个月，42周是几个月保质期guǎng)发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门主线的中特(tè)估行情持(chí)续发酵，市场也预(yù)期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特(tè)估行情带动央国企上市(shì)公司价值重估，同时(shí)，其也催化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及(jí)合资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一(yī)级(jí)）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居(jū)前(qián)的(de)国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工(gōng)、食(shí)品饮料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)、轻(qīng)工制造(zào)、美容(róng)护(hù)理板块个股则表现42周是几个月，42周是几个月保质期不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)引发的(de)估值修复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在热(rè)点题材(cái)上(shàng)体现出较(j42周是几个月，42周是几个月保质期iào)高的赚钱效应(yīng)。长期在(zài)国(guó)企改革的深(shēn)度价值挖(wā)掘方面仍有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略性重(zhòng)组(zǔ)和专业化整合(hé)，以(yǐ)及存(cún)在(zài)优(yōu)质资产(chǎn)注入上(shàng)市(shì)平台或(huò)重组预期的(de)板块和标的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前(qián)基本面较弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益(yì)业(yè)务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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