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　　克里(lǐ)米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击(jī)。从网络上曝光的照片可(kě)以看(kàn)到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油(yóu)设(shè)施燃起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击(jī)造成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地和(hé)民(mín)用区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者(zhě)分(fēn)享的多(duō)段视频显(xiǎn)示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前(qián)还没(méi)有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击(jī)，其(qí)中一架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一(yī)架(jià)无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头(tóu)一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业(yè)的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一季(jì)度受南美(měi)干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨，今(jīn)年一季度公司(sī)主要原材料成本(běn)低于(yú)去年同期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在(zài)投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动上(shàng)表示，新增渠(qú)道主要来(lái)源于(yú)网络下(xià)沉(chén)、细(xì)分产品的(de)专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投(tóu)产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年(nián)内(nèi)建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学(xué)生(shēng)餐(cān)业务，多款预(yù)制菜(cài)在(zài)线下及电商平(píng)台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计(jì)要求的(de)衍生金融(róng)工具损益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润(rùn)外(wài)。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年度商(shāng)品期(qī)货(huò)套期保值(zhí)业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子(zi)公(gōng)司的(de)生产经(jīng)营有直接关系的原料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期(qī)货品种，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂科(kē)技产品的销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业(yè)收入(rù)同比上涨，但(dàn)是在行情下跌(diē)的过程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利润同比(bǐ)有所减少(shǎo)。从合(hé)并资(zī)产负(fù)债(zhài)表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对(duì)现货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了一定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还注意(yì)到，油脂加(jiā)工(gōng)企业道(dào)道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布(bù)2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营(yíng)活动产生(shēng)的现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放(fàng)、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道(dào)全迎来(lái)业(yè)绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业(yè)绩修复(fù)有持续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升(shēng)了企业的(de)加工成本。然而零售终端的(de)包装油价格(gé)上(shàng)涨幅度却不及成(chéng)本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的(de)盈利(lì)能(néng)力大幅(fú)下(xià)降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道(dào)道全新建产能陆续释放，海外(wài)到港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一季(jì)度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产(chǎn)能处于(yú)爬坡释放期(qī)。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产(chǎn)能释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示，今(jīn)年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要原料价格出(chū)现下(xià)降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购及成本(běn)压力。自(zì)2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落(luò)走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时(shí)间影响，道道全的主要原料(liào)综合采购(gòu)成(chéng)本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续回落趋势，对其(qí)一(yī)季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为(wèi)盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料(liào)看跌将成(chéng)为道道(dào)全(quán)今年业(yè)绩修复的两大驱动因子。对于今年的(de)业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今年(nián)业绩表达正面(miàn)预期，并预测其今年全年营业(yè)收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材(cái)等(děng)大宗(zōng)原(yuán)材料价格自2022年下半年(nián)高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎(yíng)来较明显改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋(qū)势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于(yú)宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国际政治经济(jì)形势(shì)等因(yīn)素的影响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市(shì)场带来(lái)不确定性(xìng)。包(bāo)装食用植物油是生活(huó)必(bì)需(xū)消费品，市场空间广阔。随着(zhe)消费(fèi)者健康意识(shí)的(de)提(tí)高，对健康、安(ān)全、营(yíng)养的(de)食用(yòng)油需(xū)求也(yě)将持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现象(xiàng)也将日(rì)益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油脂分析(xī)师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且(qiě)我国菜(cài)油原料供(gōng)应(yīng)出现了从未(wèi)有(yǒu)过的多元及宽松局面，包装油的(de)成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消(xiāo)费需求(qiú)端则(zé)是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳(wěn)定性带来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压(yā)力从进口成(chéng)本端(duān)为油脂油料市(shì)场形(xíng)成了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与基(jī)本面利空出现共(gòng)振，不(bù)论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间(jiān)。虽然市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势(shì)10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码，但如此凌(líng)厉的跌势仍(réng)在节奏(zòu)上超出了市场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一(yī)季度油脂的(de)走势也受到(dào)宏(hóng)观(guān)面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴(ch10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码ái)投料需求减少(shǎo)，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的(de)出口(kǒu)潜力大(dà)大增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的(de)菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食用(yòng)油需(xū)求整体(tǐ)增(zēng)量(liàng)空(kōng)间不大。要(yào)想拿到(dào)更多市场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之间(jiān)的竞(jìng)争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍(réng)处于(yú)弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库(kù)存处于低位，终(zhōng)端库存处于(yú)高(gāo)位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量(liàng)，二(èr)季度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于(yú)累库态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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