5月12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的(de)资产(chǎn)，不(bù)过原(yuán)计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价(jià)格(gé)，通(tōng)过山(shān)西省产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式(shì)，出售全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在(z安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ài)全球生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关(guān)交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关(guān)于江铃(líng)重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国(guó)资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审(shěn)批(pī)事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历(lì)史上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况并不(bù)尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车相关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动(dòng)的(de)主要目的是降低(dī)江铃重汽的(de)资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于(yú)江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额(é)还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面称。

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