随着(zhe)公募基金2023年(nián)一季(jì)报披露(lù)拉开帷幕(mù)，多位知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓换股以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓星在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工(gōng)等(děng)领(lǐng)域(yù)投资机会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能造(zào)成(chéng)板块(kuài)后续(xù)波动(dòng)。投(tóu)资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算(suàn)力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数(shù)字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。会继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本(běn)面(miàn)扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会(huì)。

　　此(cǐ)外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金王睿(ruì)等人也发布(bù)了一季报，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报(bào)数(shù)据(jù)显示，从银华基金李晓星在管的10只基金(jīn)来(lái)看，整体(tǐ)基金(jīn)仓(cāng)位维(wéi)持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华(huá)大盘(pán)定开(kāi)、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选一年持(chí)有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度(dù)最大的是银华(huá)心选一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华心享一年持(chí)有、银(yín)华心兴三年持有A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅(fú)度最大的是银(yín)华心兴三(sān)年(nián)持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高(gāo)了(le)港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例(lì)，前(qián)十大重仓股变动较大。今年(nián)一季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友(yǒu)网络(luò)、中(zhōng)科创(chuàng)达、中微(wēi)公司、星环(huán)科技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓(cāng)股(gǔ)，截(jié)至(zhì)一季报(bào)，该基金持(chí)有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成(chéng)为第7大重仓(cāng)股。值(zhí)得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科(kē)能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今年(nián)一(yī)季度，该(gāi)基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较(jiào)去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一(认真地还是认真的写作业，认真的与认真地yī)季报中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对市(shì)场的看法，基金君(jūn)为大(dà)家做了(le)些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报(bào)中表示，对于今年(nián)国内的宏(hóng)观判(pàn)断(duàn)依然是经济整体稳健复苏，产业结构调整继续(xù)升级，居民消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢(huī)复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的(de)不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共(gòng)同(tóng)点变(biàn)多，国际(jì)形势相对(duì)之(zhī)前会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐(jiàn)触(chù)底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命(mìng)性的技术，现(xiàn)象级应用推(tuī)出后，国内外各巨(jù)头加速入(rù)局。需要(yào)关注(zhù)的是，AI 产业的发展不(bù)会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的(de)算(suàn)力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能(néng)的垂直(zhí)类(lèi)应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方(fāng)面，我们维持(chí)看好(hǎo)国产替代方(fāng)向，集中在半导(dǎo)体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证(zhèng)导入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建(jiàn)设将(jiāng)再度提速。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们(men)的看 法边(biān)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地际转向(xiàng)积极，全球半(bàn)导体下行周期接近(jìn)尾声，经历(lì)了过去几(jǐ)个季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年(nián)重启(qǐ)上(shàng)行周认真地还是认真的写作业，认真的与认真地期，向上弹(dàn)性取决(jué)于下(xià)游需求恢复(fù)的力度，数(shù)据中心有(yǒu)望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能(néng)源板块(kuài)是一季度被(bèi)市场抛弃(qì)较(jiào)多的(de)板块(kuài)，交(jiāo)易占(zhàn)比和估值(zhí)已经处于历史(shǐ)偏(piān)低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我们总体(tǐ)认(rèn)为现在市场对于新能源板块(kuài)的担(dān)忧讨(tǎo)论(lùn)，更(gèng)多是对于一个下(xià)跌板块的应激式反应。在(zài)去年的中报中(zhōng)，我们曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在(zài)经过大(dà)半年的(de)消化后(hòu)，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还(hái)看好(hǎo)电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能源相关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平(píng)均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从(cóng)去年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信(xìn)澳科技(jì)创新一(yī)年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作(zuò)信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一(yī)季(jì)度增持璞(pú)泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持(chí)了129.40％，目(mù)前(qián)持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技(jì)、比亚(yà)迪则退出(chū)前十大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程度(dù)减(jiǎn)持，其中(zhōng)，减持幅(fú)度最大的(de)是天齐锂业(yè)，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底减持(chí)了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修(xiū)复，经济先(xiān)是在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明显的(de)回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后又出现了显著的(de)回调，从(cóng)而(ér)总体呈 现出(chū)震荡趋势(shì)。本(běn)基金的(de)投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加(jiā)入(rù) AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和制造(zào)业(yè)正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面(miàn)效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人(rén)工智能

　　今日(rì)，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下(xià)多(duō)位基金(jīn)经理也发(fā)布了(le)一季报。其中(zhōng)，中信(xìn)保诚基金权益投资(zī)部总监王睿(ruì)在一季报中表示(shì)，宏观(guān)经(jīng)济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加(jiā)息进(jìn)入尾声后(hòu)，社会流动(dòng)性将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权益市场行情的(de)开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种，并根据收(shōu)益率预期的变(biàn)化调整了一部分科(kē)技持(chí)仓。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其(qí)代表作中信保诚创新成长为例，该基金在一季(jì)度增持(chí)了(le)晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工(gōng)智能这一(yī)非(fēi)常(cháng)宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我们相信这是(shì)一项会对目前的生(shēng)产和生活方式带来(lái)重(zhòng)大变化的技术变革，值得我们投入(rù)非常多的精力去跟踪(zōng)和研(yán)究。但另一方面，我们目(mù)前还无(wú)法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估这项技(jì)术革(gé)命给具体公司(sī)和(hé)行业(yè)格局带来的(de)影响，也不能给出大部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相关的持仓。后(hòu)续(xù)我们(men)会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的电动(dòng)车(chē)和光(guāng)伏表现不佳，受到了(le)一些短期因(yīn)素的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投(tóu)资者预(yù)期变化(huà)导致部分个股出(chū)现了较大(dà)回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历(lì)史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来(lái)的发展方向还是(shì)相(xiāng)对比较确定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没有躺(tǎng)平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发布了(le)一季(jì)报在一(yī)季(jì)报中，姜诚表示(shì)，一季(jì)度的(de)市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难(nán)以(yǐ)预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展进程中最(zuì)重要的事(shì)件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润(rùn)在产业链不(bù)同(tóng)环(huán)节之间将(jiāng)如何(hé)分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什(shén)么程(chéng)度(dù)以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来(lái)又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投(tóu)资的基本原理(lǐ)告(gào)诉我们(men)，价值会随着(zhe)时(shí)间(jiān)增长，而(ér)非随(suí)着利润波动。所以在海(hǎi)量信(xìn)息(xī)中(zhōng)，我们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素(sù)。人(rén)工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握(wò)去捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们的投(tóu)资目标。好资产(chǎn)的标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得(dé)牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得(dé)长、平均(jūn)净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在(zài)好的公(gōng)司(sī)治理加(jiā)持下能够把(bǎ)长期利润(rùn)转化(huà)为(wèi)诱人分红(hóng)。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和追逐(zhú)市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选(xuǎn)A代表作为(wèi)例，该基金在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海(hǎi)螺(luó)水(shuǐ)泥、美的集团(tuán)，增持了工商(shāng)银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商银(yín)行、扬(yáng)农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点没有大(dà)的变(biàn)化。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结(jié)合当前市(shì)场提供的较低估值水平，让(ràng)我(wǒ)们(men)可以在热点(diǎn)不断切换的市场(chǎng)中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资(zī)是(shì)一项苦差事，需(xū)要随时(shí)准备(bèi)证伪自(zì)己(jǐ)的(de)观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 认真地还是认真的写作业，认真的与认真地