5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即(jí)公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让(ràng)交(jiāo)易终(zhōng)止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因(yīn)此背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾(céng)现金(jīn)为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未(wèi)在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年(nián)前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市(shì)场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售(shòu)重型(xíng)卡车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集(jí)到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就(jiù)出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股(gǔ)权的(de)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思股权转让协议(yì)》，确定(dìng)就(jiù)目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需(xū)要(yào)获得(dé)国资(zī)管理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在约定的时(shí)间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的(de)是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是其历史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽(qì)前身(shēn)是(shì)山西(xī)省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要(yào)组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大(dà)型重卡企(qǐ)业(yè)，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃(líng)重汽进(jìn三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)行了11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃(líng)重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的(de)净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益(yì)后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)在(zài)这(zhè)两年的(de)扣非归母净利(lì)润分(fēn)别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还(hái)达到三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思(dào)36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续积极推(tuī)进江铃(líng)重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车(chē)方面(miàn)称。

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