关(guān)注国际方面消息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波(bō)尔市的一个储油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的(de)照(zhào)片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯(sī)任命(mìng)的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由(yóu)无人机袭击造(zào)成的火灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平(píng)方米，所有安(ān)全(quán)和救(jiù)援人(rén)员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用(yòng)区(qū)域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的(de)多段视频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促(cù)人们在消(xiāo)防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔也曾(céng)遭(zāo)到(dào)两架无(wú)人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无(wú)人(rén)机(jī)在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季报。报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内(nèi)，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年(nián)一季度受(shòu)南美(měi)干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原材(cái)料的价格快速(sù)上涨，今(jīn)年一(yī)季度公司主要(yào)原材料成本低于去(qù)年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利(lì)润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央厨项(xiàng)目(mù)也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕(shǎn)西(xī)兴平央(yāng)厨(chú)开始供应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制(zhì)菜在(zài)线(xiàn)下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日(rì)报记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常(cháng)性损益的净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完(wán)全满足套期会计要(yào)求(qiú)的(de)衍生金融工具损益的影响，因此将套(tào)期保(bǎo)值业务划定为非经常性损(sǔn)益，排除(chú)在(zài)净利润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在《关(guān)于(yú)开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货(huò)套(tào)期保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露，将在(zài)2023年对(duì)在场内市(shì)场交易的与(yǔ)公司及下属子公(gōng)司的生(shēng)产经营有直接关系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料原料和(hé)油(yóu)脂(zhī)科技产品(pǐn)的销量(liàng)有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少(shǎo)。从(cóng)合(hé)并资(zī)产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元(yuán)，实现了对现(xiàn)货市场的对(duì)冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道(dào)全一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年(nián)一季度(dù)报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实(shí)现(xiàn)经营活动产生(shēng)的现金流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析(xī)人(rén)士(shì)表示，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计(jì)二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零(líng)售终端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多(duō)的情况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈利能(néng)力(lì)大幅下降(jiàng)，道道全也(yě)不例外。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全(quán)新建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带动道(dào)道全的包装油毛利(lì)率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)设，并(bìng)于今年(nián)一季(jì)度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道(dào)道全(quán)茂名工(gōng)厂(chǎng)的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道(dào)道(dào)全还表(biǎo)示(shì)，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司的(de)采购及(jí)成(chéng)本压力。自(zì)2022年(nián)下(xià)半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出(chū)回落走势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原料(liào)综合采购(gòu)成(chéng)本随(suí)后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度(dù)则进一步延(yán)续回落趋势，对其(qí)一季(jì)度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多个品牌(pái)，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌及(jí)多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复(fù)苏(sū)、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动(dòng)因(yīn)子。对于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修复(fù)有一(yī)定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对(duì)道道全今年业(yè)绩表达(dá)正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全年营(yíng)业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材(cái)等(děng)大(dà)宗原材料价格自2022年下(xià)半(bàn)年高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐渐(jiàn)显现(xiàn)，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势(shì)，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形(xíng)势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食(shí)用植(zhí)物油是生活必(bì)需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间(jiān)广阔。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续增加，未来品牌化(huà)、高端化(huà)将(jiāng)是行(xíng)业发(fā)展的趋(qū)势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油原(yuán)料供应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为(wèi)全(quán)球金融市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市场造成了较(jiào)大冲击(jī)。此(cǐ)外，巴周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少(bā)西大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从(cóng)进口成本端为油脂(zhī)油料市(shì)场形(xíng)成(chéng)了(le)较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不(bù)看(kàn)好油(yóu)粕走(zǒu)势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节(jié)奏上超出(chū)了市(shì)场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大(dà)量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年(nián)欧洲菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格(gé)不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加(jiā)。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏不及预(yù)期(qī)，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整体(tǐ)增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终(zhōng)端库(kù)存(cún)处(chù)于高(gāo)位。随供应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库存或(huò)逐步(bù)起量(liàng)，二季(jì)度(dù)菜(cài)油价格与相关油脂价差缩(suō)小格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石(shí)丽红(hóng)说。

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