看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调(diào)查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤棕榈油(yóu)产量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧进(jìn)口大(d洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤à)豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行了(le)一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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