近(jìn)日，广(guǎng)发(fā)、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发(fā)售，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿(yì)元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时下热(rè)门主线的(de)中特(tè)估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主(zhǔ)题的(de)ETF发(fā)售或将从情(qíng)绪面和(hé)资金(jīn)面(miàn)助推中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特(tè)估(gū)行(xíng)情带动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板块(kuài)和(hé)个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中俄罗斯是资本主义还是社会主义，外资及合资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)二(èr)级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅(fú)居(jū)前(qián)。

<俄罗斯是资本主义还是社会主义img style="HEIGHT: 380px; WIDTH: 662px" alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230514/8YxcxQ262z.png" width="690" height="398">

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市加仓，其中(zhōng俄罗斯是资本主义还是社会主义)，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本(běn)周累计(jì)加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山西(xī)证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特(tè)估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题(tí)材上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增(zēng)长空间。结合政(zhèng)策(cè)方(fāng)向(xiàng)来看，未来的投资(zī)机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央企战略性重组和专业(yè)化整合，以及存在优质资产注入上(shàng)市平台或重组(zǔ)预(yù)期(qī)的板块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱，但(dàn)因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等(děng)原因，近期(qī)有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受益业(yè)务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公共事业(yè)领域与三大通信运(yùn)营商等。重点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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