北京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和(hé)他的老(lǎo)搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节(jié)中，回(huí)答了(le)投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云集了来自全(quán)球各地的投资者。“来自(zì)中国(guó)的投资者是最多的，据(jù)说达到1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前(qián)海开源基金首(shǒu)席(xí)基金(jīn)学(xué)家杨德(dé)龙如此分享(xiǎng)自(zì)己在(zài)股东大会的(de)现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中(zhōng)国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国(guó)将会成为更好的国家，美国也(yě)可(kě)以如此(cǐ)。”巴菲特(tè)说道。此前，他也曾(céng)多(duō)次公开表示十分(fēn)看好中国市(shì)场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特曾(céng)曾投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股(gǔ)东大(dà)会上，作为董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资(zī)人去投资中国是没有问题的。相(xiāng)较于投(tóu)资美国而(ér)言(yán)，投资(zī)中国可以(yǐ)让你用便宜的价格买(mǎi)到一些更好(hǎo)的(de)公司，而这即便有一些(xiē)不确(què)定因(yīn)素(sù)的影响，也是值得(dé)的。”

　　那(nà)么，按照巴菲(fēi)特的(de)投资标(biāo)准，A股哪些股票(piào)可能(néng)会得到(dào)他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据(jù)巴(bā)菲(fēi)特提出的(de)“净资(zī)产收益率不低于20％而且能(néng)稳定增(zēng)长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理，选出了相对符合巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍占据(jù)三分之一，其(qí)中酒企表(biǎo)现尤为出色；而从近(jìn)3年的净资产(chǎn)收益(yì)率来看，医疗行业无疑(yí)是“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行业(yè)成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益(yì)率(lǜ)指标，且出于对公司(sī)的价(jià)值判(pàn)断而(ér)不(bù)是价格判断，选择的(de)是加权平(píng)均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来看，排(pái)名第(dì)一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上市公司(sī)最新（截至5月(yuè)5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平均值进行对比，又从100家公司(sī)中(zhōng)挑选出了(le)估值相对行(xíng)业(yè)平均(jūn)值偏低(dī)的67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通(tōng)过巴菲特(tè)的(de)持(chí)仓(cāng)变动发现，巴(bā)菲特一(yī)如既往偏(piān)爱快(kuài)消领域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如(rú)西(xī)方石油(yóu)、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手(shǒu)的合众银(yín)行和2010年(nián)入(rù)手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚(shèn)至(zhì)在(zài)2022年一季度清仓持有33年的(de)百年老行——富国(guó)银行。但巴(bā)菲(fēi)特对金(jīn)融领(lǐng)域的持仓仍有(yǒu)一(yī)定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业(yè)筛选，还(hái)对海天味(wèi)业等这类之前商品信誉(yù)受(shòu)过不良影响的(de)公司进(jìn)行了(le)剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时(shí)代财经制图

　光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词　如(rú)上表所示光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词，这18家公司(sī)涉及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料(liào)行业约有5家，占(zhàn)比近(jìn)三分之一。而在(zài)近(jìn)五年内(nèi)，酒企(qǐ)表(biǎo)现(xiàn)出色，净(jìng)利(lì)润复(fù)合年增长率均在22％以(yǐ)上，其(qí)中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年(nián)净利润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在(zài)饮(yǐn)料(liào)界，明(míng)星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不(bù)少行(xíng)业(yè)龙头股五年ROE超20％且(qiě)净(jìng)资(zī)产收(shōu)益率为正，达(dá)到巴菲特关(guān)注(zhù)的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业的(de)TTM高于其所属(shǔ)行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等(děng)待入(rù)场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司(sī)中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不(bù)过(guò)相(xiāng)比起(qǐ)酒企，上(shàng)述三家(jiā)企业的5年净利润(rùn)复合年增长率表现(xiàn)略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率之差来看，差距最大的是主营集成电(diàn)路(lù)设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最(zuì)小的是公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），公(gōng)司(sī)最新市(shì)盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新市(shì)盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业(yè)股价均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)。其中(zhōng)，区间涨幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分别是重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛(shāi)选(xuǎn)出相(xiāng)对符合巴(bā)菲(fēi)特投(tóu)资(zī)逻辑的22只股票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证(zhèng)指数的0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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