大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了(le)市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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