AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的(de)目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布(bù)试水人工智能、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)开(kāi)始(shǐ)布局AI概念，也有基(jī)金公司尝试以AI试(shì)水投资者关系管(guǎn)理，更(gèng)有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基金2023年一季度(dù)报中，无论(lùn)是成长派、还是(shì)价值(zhí)派，众多基(jī)金经理(lǐ)均(jūn)谈及对AI投资机遇(yù)。各(gè)大派(pài)别基金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并看好其中长期(qī)投(tóu)资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演(yǎn)绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公(gōng)布2023年一季报，引人关注的是，季报中部(bù)分(fēn)内容(róng)使(shǐ)用了AI撰写(xiě)。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生成的(de)内容阐述了(le)人工智(zhì)能对各个(gè)行业的改变，比(bǐ)如医疗(liáo)、教(jiào)育、工(gōng)业生产、环境保护和可持续发展，以及新(xīn)能(néng)源开发和利用等领域(yù)。文中表示(shì)，人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的快速发(fā)展为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑战(zhàn)，将极大(dà)地影响我们(men)的生活方式和社会(huì)发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据安全并(bìng)防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带(dài)来的(de)机遇，共同推动(dòng)这一领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵(guì)重在季报(bào)中(zhōng)也明(míng)确表示，产业方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业(yè)的改(gǎi)变。他(tā)还专门(mén)谈(tán)及，一季度进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主要(yào)是受益于人工智能(néng)的计算(suàn)机(jī)和传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑(jí)是提(tí)高(gāo)效率(lǜ)，而(ér)高(gāo)质量发展的核(hé)心在于效率的(de)提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导(dǎo)体、数(shù)字化、互联网平台(tái)等提出(chū)自己(jǐ)想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示(shì)其本质是(shì)利用技术的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期向上的类消费行业，在美国(guó)是一个和(hé)互(hù)联(lián)网行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫(yì)情背景下，大家(jiā)越(yuè)来(lái)越(yuè)意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数(shù)字化将会和人工智能深度融合，也会(huì)给中国(guó)公司带来发展的机会。目前整个板块的估(gū)值都(dōu)到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利(lì)用人工智能完成季报，也显示出人工智能确(què)实开始方方面面开始影响我们的生活、工(gōng)作等，是(shì)一个历(lì)史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基(jī)金公司积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投(tóu)资者教育基地宣布(bù)成(chéng)为(wèi)百(bǎi)度文心一言首批生态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教基地也将(jiāng)通过百度智能(néng)云接(jiē)入文心(xīn)一言能力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升(shēng)客户(hù)投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能成为一季(jì)度市场热点，不少基(jī)金经理选择了积极参与布局，其(qí)中，除了科技(jì)成长派基(jī)金经理，也不(bù)乏(fá)价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季(jì)报可以(yǐ)看出(chū)，该基金一季度(dù)进行了一定比(bǐ)例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互(hù)联网行业。前(qián)十(shí)大重仓股中，除了海康威视(shì)、金山办公，其余神州泰岳(yuè)、吉比特(tè)等8只个(gè)股均为一季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大(dà)科技研究总(zǒng)监、嘉实文体娱(yú)乐(lè)基金(jīn)经理王贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从而(ér)衍生(shēng)出看好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新(xīn)能源(yuán)、互联网平台、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各个(gè)细分(fēn)行业(yè)的(de)beta收(shōu)敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重(zhòng)要的(de)增(zēng)长要素。另(lìng)外，我们依然旗(qí)帜鲜明的看好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)的机会，特(tè)别(bié)是软件和互联网领域(yù)的机(jī)会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团(tuán)队(duì)中(zhōng)，有不(bù)少基金经理明确(què)看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增(zēng)强基金经理陈(chén)涛(tāo)在去年下(xià)半年开(kāi)始增(zēng)持软件，当时基本处(chù)于估(gū)值(zhí)、机(jī)构(gòu)持仓(cāng)的历史底部的(de)位(wèi)置。他认(rèn)为，行(xíng)业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求(qiú)刺激下(xià)将迎来(lái)3年以上(shàng)的(de)景气周(zhōu)期(qī)，也(yě)是为数不多处(chù)于成长前期、对(duì)标国际也还有巨大(dà)成长空间的板(bǎn)块，长期(qī)坚定(dìng)看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉开新(xīn)一(yī)轮科技(jì)创(chuàng)新周期(qī)的序幕(mù)，带来以十年为维(wéi)度(dù)的产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩(jì)修复(fù)，以软(ruǎn)件计算(suàn)机为代(dài)表的科技板块内会持(chí)续有(yǒu)个(gè)股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实(shí)股票(piào)投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基(jī)金(jīn)经理姚志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人(rén)工智(zhì)能和可再生(shēng)能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳和(hé)新人工智能浪(làng)潮的进入(rù)，未来新(xīn)的产业机会将进(jìn)入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他(tā)所管理(lǐ)的(de)基金维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了(le)十(shí)大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的(de)重仓股上(shàng)，也体现(xiàn)了对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链的(de)挖掘。澜起(qǐ)科技(jì)、晶晨(chén)股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在一季(jì)度也进(jìn)行(xíng)了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工(gōng)比例，目(mù)前主要(yào)持(chí)仓TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工(gōng)为前三(sān)大持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零、金山(shān)办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之列，招商(shāng)蛇(shé)口、保利发(fā)展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表(biǎo)示，主要是基于对(duì)未(wèi)来2年数(shù)字经济的看好(hǎo)。随着人口老龄化与(yǔ)经济(jì)发展模(mó)式转(zhuǎn)变，数据成为新的生(shēng)产要素，高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于全要素生产率的提升，充(chōng)分利(lì)用(yòng)好云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的(de)产(chǎn)业逻辑，通过(guò)信息技术(shù开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)全(quán)方位赋能(néng)传统行业，从(cóng)生(shēng)产(chǎn)和服务端全(quán)面(miàn)提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层(céng)的(de)通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及多(duō)样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业(yè)空间较大、持续时间较长，是未来具(jù)有成长性(xìng)的(de)行业之一。”莫(mò)海波表(biǎo)示(shì)。

　　此外，建信基金权益投资(zī)部总经理陶(táo)灿(càn)管理的基(jī)金也(yě)重点布局了(le)TMT或(huò)人工智(zhì)能相关板(bǎn)块。比如(rú)，建信智能(néng)生活(huó)在一季度继续调整了行业(yè)配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布(bù)局了人工智能技术创新(xīn)带来的相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过(guò)，在人(rén)工智能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报基金经理秦(qín)毅虽然在一季报中表达(dá)了(le)对人工(gōng)智能的重视，但一(yī)季度并未加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型(xíng)路线的成功，这一(yī)成功(gōng)比之前(qián)几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因为本(běn)次的(de)人工智能的应用领域(yù)得到(dào)了极(jí)大的拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属于(yú)科技(jì)史上的(de)一次重大(dà)创(chuàng)新，未来多个行业(yè)将(jiāng)极大受益于这一(yī)技术的应用和普及。未来我们应该(gāi)更加重(zhòng)视这一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季度(dù)前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投资(zī)理念的丘栋荣在一季(jì)报(bào)中(zhōng)也提到了对AI的看好，但(dàn)他的(de)基金持仓(cāng)中也鲜少见(jiàn)到对(duì)相(xiāng)关板块的布局。他表示，除复(fù)合国家(jiā)安全(quán)自主可控和(hé)产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市(shì)场高度关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开启新一轮(lún)的科技创新周(zhōu)期，深入和广(guǎng)泛应用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产生(shēng)更(gèng)大、更(gèng)持久的需求拉(lā)动，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电子等偏成长行(xíng)业的(de)部分成(chéng)长股是未来(lái)关注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前(qián)十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经(jīng)理蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛(pāo)弃了(le)新能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去年三(sān)季度半导体及(jí)医(yī)药板块(kuài)的抛售，反(fǎn)而造就了(le)难得的机会。“我们这(zhè)时反(fǎn)而应该加(jiā)大(dà)对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理(lǐ)孟夏(xià)虽(suī)然也认为(wèi)，AI是(shì)不(bù)亚(yà)于互联网级别的(de)技术要(yào)素革(gé)命，或许(xǔ)我们(men)已(yǐ)经站在新一轮(lún)科技(jì)浪(làng)潮(cháo)带来的全球繁荣(róng)的开端(duān)。作为(wèi)成长投资者，会积(jī)极学习(xí)和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但(dàn)她同(tóng)时表示，也会努(nǔ)力在(zài)火热的行情面前(qián)保(bǎo)留一份(fèn)清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑(duì)现长(zhǎng)期业绩(jì)的投资机(jī)会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇(pǒ)为谨慎，他(tā)表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成板开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗块后续波动。正因为此，他(tā)在去年三四季度布局了不少(shǎo)人工智能相关(guān)的标的(de)，在(zài)一季度对TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在的配置大(dà)概率少于(yú)市(shì)场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不(bù)少声音说这(zhè)次不一样(yàng)，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高(gāo)代表了主线行情的确立，但我(wǒ)们还(hái)是(shì)认为(wèi)太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关(guān)板块，这(zhè)在今年初是想象(xiàng)不到的。就好比去年初(chū)我们想象不到(dào)俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也在(zài)一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为(wèi)，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的(de)事件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之间将如何分配？市场当前认为(wèi)的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度，以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又(yòu)让人(rén)不明就里的(de)难题。谈(tán)资(zī)和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看(kàn)来，人工智(zhì)能的发(fā)展是(shì)一个长期因素，我们还(hái)没(méi)有足(zú)够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗