金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中特(tè)估的(de)后续走势(shì)，机构(gòu)之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)先(xiān)后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金(jīn)，今年(nián)以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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