踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后最(zuì)差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次(cì)亏损。三(sān)六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三六(liù)零(líng)截至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营业收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次(cì)报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为317.3泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文3 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市回(huí)A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主(zhǔ)要(yào)系营业收入(rù)下降(jiàng)及对联(lián)营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引擎，被(bèi)市(shì)场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合(hé)、通过不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型的看好，传(chuán)递(dì)公司的优势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝(pù)光度甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回(huí)调(diào)，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下(xià)周一(yī)股价表现。

　　泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008685.jpg">

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注(zhù)意到(dào)，随(suí)着今年以(yǐ)来股价(jià)的暴(bào)涨，三(sān)六(liù)零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季(jì)度以股权(quán)投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新(xīn)势力之一(yī)的(de)哪吒汽车去(qù)年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司(sī)三六零私(sī)募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)为282亿(yì)元(yuán)。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对(duì)外投(tóu)资(zī)进展公告称(chēng)，已与哪吒汽(qì)车各股东方(fāng)签署有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六(liù)零的(de)持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元(yuán)，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权(quán)的账面值出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认(rèn)的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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