金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月(yuè)份(fèn)金融数据(jù)。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比(bǐ)增(zēng)长12.4%，增速比上月末(mò)低(dī)0.3个百(bǎi)分(fēn)点，比上年(nián)同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资(zī)规(guī)模增量为1.22万亿(yì)元，比(bǐ)上年同期多2729亿(yì)元。其(qí)中，对实体经济发放的(de)人(rén)民币(bì)贷款增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实体(tǐ)经济发(fā)放的外(wài)币贷款折合人民币减(jiǎn)少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份(fèn)人民币(bì)存款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比(bǐ)多(duō)减5524亿(yì)元。其(qí)中，住(zhù)户(hù)存款减少1.2万(wàn)亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿元(yuán)，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币(bì)存款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申(shēn)万宏源速评(pín24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电g)认为，M2同(tóng)比回落，主因居(jū)民存款13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减少，但更(gèng)可(kě)能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消(xiāo)费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首(shǒu)次转(zhuǎn)负(fù)。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　对此，中信证(zhèng)券(quàn)点评如下：在经历(lì)了一季(jì)度的爆发(fā)式增长后(hòu)，信贷在4月明(míng)显回(huí)落。从(cóng)结构上来(lái)看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷回(huí)落可(kě)能是因(yīn)为(wèi)一季(jì)度(dù)透(tòu)支了部分(fēn)银行信贷(dài)额度和企业信贷需求，而(ér)且4月地产销售也边际走弱。社融(róng)增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源(yuán)认为，M2同比回(huí)落(luò)主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但更可能重回表(biǎo)外资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度(dù)同样(yàng)处于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居(jū)民贷款(kuǎn)13个月以来首次(cì)转负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收(shōu)敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源于个人存款的流出(chū)而非企业(yè)活期存款大幅改善，和地(dì)产(chǎn)销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减少的问题，中信证券认为(wèi)是季节性波(bō)动。因(yīn)为银(yín)行倾(qīng)向于(yú)让理财产品在季末到(dào)期，使(shǐ)资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然(rán)后(hòu)在下季初发行新(xīn)的理财产品(pǐn)承接。因此居民(mín)存(cún)款在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，或许(xǔ)反映了企业经(jīng)营活跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与中信证(zhèng)券看法较为一致，招商宏(hóng)观(guān)表示居(jū)民存款减少符合季节性规律。在本月数据中，居民(mín)端出现(xiàn)了新增存款(kuǎn)，新增贷款(kuǎn)同时收缩(suō)的(de)情况。从历史规律来看(kàn)，4月及7月一般(bān)是居民存款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月为(wèi)例(lì)，今年(nián)1.2万亿(yì)居民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类(lèi)似居(jū)民(mín)加速偿(cháng)还房贷等结论。

　　对于居民存款的去向问(wèn)题(tí)，申万宏源分析认为4月(yuè)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能去(qù)向表外(wài)资(zī)产，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月的信(xìn)贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放(fàng)中(zhōng)，结(jié)构特征依(yī)然明(míng)显。企业中长期贷(dài)款贡(gòng)献了新增信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收(shōu)缩。这(zhè)种结构特征反映了(le)居民(mín)端在前期购房需求脉冲式释放24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电后信心仍(réng)然(rán)不足的情况。如果没有进一步的(de)政(zhèng)策支(zhī)撑，不排除居民端新增信贷(dài)量会持续维持在低位。

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