财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自(zì)去年(nián)10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节(jié)奏(zòu)与弹性(xìng)优于(yú)预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补(bǔ)货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开(kāi)利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的(de)不确定性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确(qu高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思è)定性等(děng)因素均(jūn)有望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺(wàng)季将持续(xù)释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头(tóu)公(gōng)司有(yǒu)望(wàng)凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以(yǐ)及(jí)积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估值基本处于历(lì)史(shǐ)中枢(shū)水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报(bào)中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超过(guò)90万(wàn)亿元，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的(de)市(shì)场规模增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的(de)增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的(de)产业(yè)链来(lái)看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原(yuán)材料供(gōng)应，中游(yóu)的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端零售环节(jié)，其中下游环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出，下游(yóu)零(líng)售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相关(guān)企业通(tōng)过强势(shì)的(de)渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格(gé)局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思瑞(ruì)士历峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外其余8个(gè)均(jūn)为国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)头(tóu)部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统(tǒng)计，相(xiāng)关上市(shì)公司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况如下：

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