光伏硅片(piàn)价(jià)格(gé)又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金(jīn)属(shǔ)工业协(xié)会硅业分(fēn)会(huì)最新发文显示，本周(zhōu)硅片价(jià)格大(dà)幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也达到9％。

　　无独有偶，硅(guī)片双寡头之一(yī)的TCL中环(huán)11日也公布其最新报价。对4月6日的报价对比来看，所(suǒ)有型号硅片(piàn)降价幅度(dù)均(jūn)在20％以上，其中有型(xíng)号降(jiàng)价幅度接近(jìn)22％。

　　这(zhè)种情况不由令人联想到去年底的价格雪崩。业内预计，硅(guī)片(piàn)价格(gé)又一次迅速(sù)回落，有利于利(lì)润(rùn)向下游释放，从而进一(yī)步刺激装机(jī)需求。而(ér)硅片环节(jié)自身也(yě)会产生剧烈变(biàn)化，未来市场份额向头部玩家倾斜的趋势将(jiāng)会(huì)更为明显。

　　全线降价(jià)超20％

　　硅业分(fēn)会最新(xīn)发文显示，本(běn)周硅片价格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片(piàn)（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价(jià)降至(zhì)5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单(dān)晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际(jì)上，拉长时(shí)间(jiān)来(lái)看(kàn)，硅(guī)片环节降价(jià)更(gèng)为(wèi)明显。硅片(piàn)龙头之(zhī)一TCL中环(huán)最新报(bào)价(jià)也(yě)印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环报价(jià)显示，在(zài)P型(xíng)硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型硅片价格分别为6.91元(yuán)/片，6.4元/片，5元(yuán)/片(piàn)。对比4月6日的报价，上述三(sān)种(zhǒng)型(xíng)号的硅片当时价格分别(bié)为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述三种型号硅片降幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅(guī)片方面看，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型硅(guī)片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸(cùn)的110μm厚度(dù)N型硅片价格分别(bié)为6.26元(yuán)/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片价(jià)格为8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已经下(xià)滑(huá)20.48％和21.93％。而210、182尺(chǐ)寸的110μm厚(hòu)度N型硅片(piàn)价格分别(bié)为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下(xià)滑幅度也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另一(yī)硅(guī)片龙头隆基(jī)绿能也曾在4月27日进行降价。不过，当时隆基绿能公示最新(xīn)的单晶硅(guī)片(piàn)降(jiàng)价幅度并不大(dà)，其(qí)中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片(piàn)，较上次报(bào)价下调0.20元(yuán)/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料(liào)成本(běn)传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降(jiàng)价幅度，这一状(zhuàng)况并不(bù)陌生(shēng)。在(zài)去(qù)年12月21日，硅业分会数据显示，硅片单周价(jià)格曾呈现(xiàn)熔断式下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周环比跌(diē)幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了一系列(liè)连锁反应，下游电(diàn)池片、组件环节随后(hòu)也出(chū)现“多(duō)米诺骨牌”式降价，触发了整个产(chǎn)业链中下游的(de)利润重分(fēn)配(pèi)。

　　对于(yú)这一轮硅片大幅降价，硅业分会分析指出(chū)，最(zuì)近一(yī)周市场成(chéng)交价格混乱，成虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么交量普(pǔ)遍偏小。该(gāi)机构指出，价格(gé)大幅下跌主要由于两方面原(yuán)因，其一是价格降(jiàng)幅横跨(kuà)两周，因此跌幅略显(xiǎn)夸张，但实则经历了两轮阶段性调(diào)价；其二是(shì)传导(dǎo)原材料降价空(kōng)间(jiān)，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析认为，最近一周随着原(yuán)材料价格(gé)大幅波动，硅(guī)片企业减少(shǎo)安(ān)全库存(cún)至(zhì)合理水平(píng)，由于(yú)预期三季度硅片(piàn)产能释放量将显著增加(jiā)，因此部(bù)分厂商选择提前降价清库存。

　　实际上，上游硅料价格持(chí)续下行(xíng)，的确对硅片环节造成了(le)较(jiào)大成(chéng)本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月以来硅(guī)料(liào)价格(gé)已连(lián)续9周下降(jiàng)，致密料报(bào)价从3月1日(rì)的230元/kg持续下跌至4月26日的179元/kg，上(shàng)游硅料价格持续下(xià)行，使得下(xià)游对(duì)硅片环节有(yǒu)较强的降价预期。

　　此外，进入二季度以来(lái)，4-5月进(jìn)口石英砂不(bù)再成(chéng)为限制单(dān)晶硅产(chǎn)出的瓶颈，因此专(zhuān)业化企业挺价意(yì)愿(yuàn)开始减弱，释放部分(fēn)利润(rùn)给下游(yóu)。

　　石(shí)英砂对硅(guī)片价格支撑作用减弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明总公司(sī)硅比科(kē)宣布(bù)2亿美元的高纯(chún)石英(yīng)砂扩(kuò)产计划，预计投资完成后，公司高纯石(shí)英砂产(chǎn)量将在2022年基础上实现翻倍(bèi)，伴随未来预期高纯石(shí)英(yīng)砂短缺得到有效改(gǎi)善，石英砂短缺对于(yú)硅片价格的(de)支撑作(zuò)用进一(yī)步减弱。

　　进一(yī)步刺激下(xià)游装机需求

　　在(zài)业(yè)内看来，这一轮原材料价格(gé)下滑，必(bì)然会(huì)继续向下游传(chuán)递，从而向下游释(shì)放利润，尤(yóu)其是(shì)今年光伏装机(jī)已被市场冠(guān)以“高(gāo)增长”的基(jī)调。广(guǎng)发证券认为，硅片降(jiàng)价将有(yǒu)效改善下游电池和组件(jiàn)成(chéng)本(běn)压力(lì)，进一步刺激终(zhōng)端装机需(xū)求。

　　国(guó)海证券在(zài)一份(fèn)研报中也表示，从组件(jiàn)端来看，随硅料(liào)价格回(huí)落，主流182/210产品平(píng)均价格已经从(cóng)2022年(nián)11月(yuè)的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格的下降则将带(dài)动光伏系统成本降(jiàng)低，光(guāng)伏发电项目收(shōu)益(yì)率显著(zhù)提(tí)升(shēng)，从而(ér)激发更多的(de)建设投(tóu)资。

　　该机构(gòu)预计(jì)，2023年全球(qiú)光伏市场将保持较高的增(zēng)速(sù)，总装(zhuāng)机(jī)量有望突破(pò)350GW，硅片(piàn)作为主要(yào)中(zhōng)间材(cái)料也将迎来(lái)高速增长。

　　实际上(shàng)，在硅片环(huán)节，也会出现(xiàn)明(míng)显分(fēn)化。华创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)认为，刺(cì)激(jī)下(xià)游需(xū)求，加(jiā)速行业出清，目前硅片环节(jié)产能相(xiāng)对宽(kuān)松，龙头企业成本(běn)优(yōu)势(shì)明显，原材料(liào)保(bǎo)供能力更强，随着硅(guī)片(piàn)价格下降(jiàng)，落(luò)后产能或将加(jiā)速出清，重塑(sù)行(xíng)业格局。

　　有业内人士认为，随着(zhe)上(shàng)游(yóu)原材料(liào)硅料价格回落，硅片(piàn)成本端(duān)原材料采购影响弱化，制造技术水平重要性将(jiāng)逐步凸显。在硅料价(jià)格高企(qǐ)时，硅料在硅片整体成本(běn)中占(zhàn)据绝大部(bù)分，因此原材料采购的具体(tǐ)价格、时 点节奏把握、未来(lái)趋势判(pàn)断(duàn)、库存管(guǎn)理等方面对(duì)硅片(piàn)企(qǐ)业的盈(yíng)利影响较大，而由生(shēng)产(chǎn)技术、工艺、管理水(shuǐ)平等方面(miàn)因素决定的非(fēi)硅成(chéng)本影响不(bù)易(yì)体(tǐ)现。

　　有机构(gòu)测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅(guī)成本占比分别(bié)达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成本下降至80元/kg以下时(shí)，非硅成本(běn)占(zhàn)比将(jiāng)提升至40％以(yǐ)上(shàng)，优秀(xiù)硅片厂商虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么本身的(de)制(zhì)造(zào)能力和(hé)规模竞争优势将(jiāng)会凸显，与行业一般水平拉开差距。

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