踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零(líng)，年(nián)内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离婚(hūn)也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基本(běn)面较(jiào)为糟糕(gāo)，交出了回A上(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石shàng)市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年(nián)财报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据(jù)，后者录(lù)得133亿的营业收入，净(jìng)利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期(qī)末，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他(tā)年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联(lián)营企业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股价(jià)有所回调，公司股价(jià)年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报(b黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石ào)出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示(shì)大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价的(de)暴涨，三(sān)六(liù)零(líng)的(de)投资者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季(jì)度均价(jià)计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披露的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资(zī)子公司三六零私募(mù)基金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投资(zī)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东方(fāng)签(qiān)署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持(chí)哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面值出(chū)现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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