机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期业绩将成为近期主要交易线索

中信建投指出，中国GDP数据一季(jì)度开局良好，但3月有边际放缓迹象，A股即将(jiāng)逐渐踏入(rù)一季报密集披露(lù)期，业绩将成为近期主要交易线索。布(bù)局(jú)业(yè)绩确(què)定性（短期(qī)）+利空兑现（长期(qī)）方向。一季报各细分领域(yù)中(zhōng)业绩具备韧性的方向有望吸引短期资金流(liú)入(rù)。继(jì)续重点关注方向及相关(guān)ETF：红利等，电力(lì)等、石油。关注出口订单改善和出海增量效应，如工程机械、龙头家电等(děng)。逢低(dī)关注有色等。

华泰证券认为，上周市场延续震(zhèn)荡，大盘、红利占(zhàn)优，行业(yè)上家电、银行(xíng)领涨。多因素角力是近期行情底(dǐ)色：1）分子端(duān)，港股(gǔ)年报(bào)业绩增速回升，A股年报业绩或企稳、一季报预喜(xǐ)率较高，但斜率可能相对较低(dī)；2）海外降息推后赛轮轮胎公布2023年度分配预案拟10派1.7元+地缘风险+再(zài)通胀交易(yì)下(xià)美债利率、美元指数再度上行，对A股估值修复形成(chéng)制约，结构(gòu)上红利和出口链或占优；结合日历(lì)效应，A股风险偏好修复进入(rù)平台期，建议(yì)增配(pèi)红利（银行、石化等红利内部高低切换方向(xiàng)）基础上，把(bǎ)握出口和产能减压两(liǎng)大线索。

中(zhōng)金公司指出，展望后市(shì)，A股市场自(zì)2月以来的(de)修复行情虽斜率放缓但仍在延续。配(pèi)置方面，有科(kē)技进(jìn)步预期驱动及(jí)新质生产力相关政策催化下(xià)的TMT领域中期仍有望有相对表(biǎo)现，但短(duǎn)期(qī)需要关注创新领域相关进展及部分海外(wài)龙头公司波动影响；外部(bù)因素及供给(gěi)出清带来(lái)上游资源品行业机遇，继续(xù)关注黄金、石油石化、有(yǒu)色金(jīn)属等资(zī)源板块；资本市场改革为高(gāo)股(gǔ)息板块带来新催化(huà)，关注分红比例和意愿有望提升企业(yè)。

中信建投指(zhǐ)出，中国GDP数(shù)据一季度开(kāi)局良好，但3月有边际放缓迹象，A股即将逐(zhú)渐踏入一季报密集披露期，业绩将成为近期主要交易(yì)线索。布局业绩确定性（短期）+利(lì)空兑现(xiàn)（长期）方向。一季报(bào)各细分领(lǐng)域中业绩具备韧性的方向有望吸(xī)引短期资金流入。继续重点(diǎn)关(guān)注方向及相(xiāng)关ETF：红利等，电(diàn)力等、石油。关注出口订单改善和出海增量效(xiào)应，如工程机械、龙(lóng)头家电等(děng)。逢低(dī)关(guān)注有(yǒu)色等。

华(huá)泰(tài)证券认为，上周市场延续震荡(dàng)，大盘、红利占优，行业上家电、银行领涨。多因素角力是近期行情底色：1）分子(zi)端，港股(gǔ)年报业绩(jì)增速回(huí)升，A股年报业绩或企稳、一季报预喜率较高，但斜率(lǜ)可能(néng)相对较低；2）海外降息推后+地缘风(fēng)险+再通胀交易下美债利率、美元指数再度上行，对A股估值修复形成制约，结(jié)构上(shàng)红利和出口链(liàn)或占(zhàn)优；结合(hé)日历效应(yīng)，A股风险偏好修复(fù)进入平台期，建议增配红(hóng)利（银(yín)行、石化等红利内(nèi)部高低切换方向）基础上，把握出口和产能减压两(liǎng)大线(xiàn)索。

中金公司指出，展望后市，A股市场自2月(yuè)以来的修复(fù)行情(qíng)虽斜率放缓(huǎn)但仍在延续。配置(zhì)方面，有科技进步预期(qī)驱动及新质生(shēng)产力相(xiāng)关(guān)政策催(cuī)化下的TMT领域中期仍有望有相对表现，但短期需赛轮轮胎公布2023年度分配预案拟10派1.7元要关注创新领域相(xiāng)关进展及部分海外龙头公司波动影响；外部因素及供给(gěi)出清带(dài)来上游资源(yuán)品行业机遇，继续关(guān)注黄金(jīn)、石油石化(huà)、有色金属(shǔ)等资源板块；资本市场改革为高股息板块带来新(xīn)催化(huà)，关注分红比例和意(yì)愿有望提升企业。

校(xiào)对：冉燕青