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一季度上市险企保(bǎo)费数据已悉(xī)数出炉。

2024年(nián)1~3月(yuè)，中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华(huá)保险、阳光(guāng)保 险6家上市保(bǎo)险集团(tuán)原保(bǎo)费收入合计11114.1亿元，同比(bǐ)增长1.25%。

具体而(ér)言，6家险企1~3月(yuè)保费增速呈现“四升两(liǎng)降”，阳光保险同比增长8.68%居首，新华保险保(bǎo)费同(tóng)比(bǐ)下降11.7%排名末(mò)位，中国人寿则(zé)是(shì)唯一一家一季度保费超过3000亿元的上(shàng)市集团。

人身险业务方面，6家险 企正增长与负增长各占一半，从中可(kě)见相关机构压力不小(xiǎo)。财险业务方面，“老三家”均(jūn)实现保费正增长，其(qí)中太保财险保费同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)8.6%居(jū)首，而阳光财险与众安在线(xiàn)则(zé)均实现双(shuāng)位数增长(zhǎng)。

寿险业(yè)务继续承压

受银保趸交投放减少等因(yīn)素影(yǐng)响，今年开年以来，多家寿险公司保(bǎo)费出现波动(dòng)。

新近公布的一季度保费数据显示，中国(guó)人寿、平安(ān)人寿、太保寿险、人(rén)保寿险、新(xīn)华保险和阳光寿(shòu)险6家公司合计实(shí)现寿险及健康险(xiǎn)原保费收入7834.4亿元，其中(zhōng)中国人寿、中国平安及阳光寿险同比实现正增长，但太保寿险、人保寿险及健康险与新华(huá)保险同比均为负增长，分别同比下降3.7%、5.39%、11.7%。

从总量上看，中国人寿以3376亿元的保费(fèi)收入遥遥领先，同比增速3.18%；平安寿险及(jí)健康险一季(jì)度实现保费收入1853.5 亿元，同比增速(sù)1.17%；季军太保(bǎo)寿险实现保费收入916.9亿元，业(yè)务(wù)体量与亚军平安也有很大差距。此(cǐ)外，人保寿险及健康、新(xīn)华保险及阳光寿险一季度分别(bié)实现790.5 亿元、571.9亿元及325.6亿元。 

新华保(bǎo)险(xiǎn)在公(gōng)告(gào)中表示，该公司3月当月保费收入环比大幅增长，个险渠道业务规模及价值提升，保费收入结构有较好的优化改善。一季度该公司(sī)业务(wù)策略康缘药业：七味脂肝颗粒获药物临床试验批准通知书聚(jù)焦价值(zhí)成长、优(yōu)化业务(wù)结构，累计原保险保费收入同(tóng)比降幅收窄。

数据显示，新华保险3月份(fèn)实现原保费收入176亿元，同比下降4%。

信达证券分析(xī)师王舫朝、张凯烽在研报中表示，从一季(jì)度保费收入来看，同比增速仍有所分(fēn)化(huà)，但在预(yù)定利率切换完成、各 渠道(dào)“报行合(hé)一(yī)”持续推(tuī)进的背景 下，各大险企均着眼降低负(fù)债成本(běn)，做(zuò)好资(zī)产负债(zhài)匹配，主动压(yā)降部分(fēn)低价值产品(pǐn)，保费收入结构有望(wàng)持续(xù)优化，并有望(wàng)助力一季(jì)度NBV同比稳健增长。另外，从同业竞品(pǐn)角度(dù)来看，在商业银行挂牌利率纷纷调降、长端利率低位震荡的背景下(xià)，寿险需求(qiú)有望继续保持旺盛。

东(dōng)吴证券认为(wèi)，从(cóng)银(yín)保供给端来看，低利率环境 下，利差损隐忧再度显现，上市险企银保策略主动选择调整，全年计划(huà)相对(duì)平稳，相较(jiào)于2023年(nián)年初高举高打策略明显(xiǎn)不同。从银保需(xū)求端来看(kàn)，网(wǎng)点重新(xīn)签约后，代销积极性受到一定挤压(yā)。不过值得(dé)注意的是，个(gè)险渠道表现
相对稳定，3.5%定价(jià)利率的停售提前透(tòu)支(zhī)消(xiāo)费者需求基本在(zài)2023年四季度完成消化，得益(yì)于各公司(sī)在 2024 年开门红和2023年四季度收(shōu)官工作中寻求平衡，2024年一季度个险新(xīn)单和价值表现显著(zhù)优(yōu)于银保。

财险业务相对良好

相比于寿险业务的各有参(cān)差，保险公司一季度(dù)财险业(yè)务普遍良好。

从保费收(shōu)入来看，“老三家”依然占有优势地位，其中人保财险(xiǎn)处于绝对领先地位，实(shí)现(xiàn)保费收(shōu)入1739.8亿(yì)元，平(píng)安财
险和太保财险分(fēn)别以790.8亿(yì)元和624.9亿(yì)元居(jū)于(yú)第(dì)二、第(dì)三 位(wèi)，三者的增长率分别为3.78%、2.75%及8.60%；阳光财险与众安在线虽然(rán)保费收入与“老三家”差距较大，但一季度(dù)增长率均在18%左右(yòu)，增长可喜。

华西证(zhèng)券认为，车险保费回暖主要由春节后汽车消(xiāo)费恢(huī)复(fù)带动。3月(yuè)份(fèn)我国狭义
乘用车零售销量同比增长6.2%，前3月(yuè)累计
同比增加13.1%。随着后续汽(qì)车以旧换新政策落(luò)地、各地(dì)发放购车补贴以(yǐ)及多款关注度较(jiào)高的新车上市，有望进一(yī)步激(jī)发消费者的购车热情，预计(jì)公司车险保费全年增速有望(wàng)达5%左右。

光大证
券(quàn)发布研报称，财产险保费增长得益于车险与(yǔ)非车险业(yè)务的共同推动。展望后续，部分车(chē)企与地方(fāng)均有相(xiāng)应“以旧换新”补贴落地，叠加相关部门取消乘用车新(xīn)车贷款比(bǐ)例限制，汽车消费将得到提振，车险保费增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)一步提升；非(fēi)车险
业务有望在政策推动(dòng)及经济逐步修复下维持较好增长(zhǎng)水平。同时，随着
各险企持续压(yā)降车险费用(yòng)成本、出清非车险高风险(xiǎn)存量业(yè)务
，经营质效提升将推动综合成(chéng)本率维持良(liáng)好水平，尤其是头部险企将展现出康缘药业：七味脂肝颗粒获药物临床试验批准通知书更强的承保盈利韧性。

责编：桂衍民

校对：陶谦