明星基金集体加仓“宁王”！

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明星基金集(jí)体加仓“宁王”！

4月21日晚，兴证全(quán)球基金(jīn)旗下多只基金一(yī)季报披露，最新(xīn)调仓动态浮出水面。其(qí)中值得关注的一(yī)个(gè)共性是，多只基金(jīn)增(zēng)持宁德时代，包括谢治宇、叶峰管理的兴全合(hé)润，谢治宇、程剑管理(lǐ)的(de)兴全合宜，董理管理(lǐ)的兴(xīng)全趋势(shì)投资，乔迁管理的(de)兴全商业(yè)模式优选。

一周之(zhī)前，宁德时代发布了2024年一季(jì)报(bào)业绩，一季度实现营业收入797.71亿元，同比下(xià)降10.41%；同时实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润105.10亿元，同比增长7%。

多家(jiā)机构发布研报以“超出预(yù)期”形容宁德时代一(yī)季度业绩表现(xiàn)，并上修其后续业绩预期。一季报披露后(hòu)，宁(níng)德时(shí)代(dài)在业绩(jì)说明会上表示，公司一季度产能利用(yòng)率高于去年同期，目前宁德时代在全球(qiú)动力电池市场份额同比进一步提升5个百分(fēn)点，国内市场份额(é)占比已经接近(jìn)五成。财报显示，受益于(yú)锂价走低，宁德(dé)时代毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)进一步提(tí)升(shēng)，达2021年后最(zuì)高水平(píng)。

从股价表现(xiàn)来看，今年一季度宁德时代股价涨超16%。而截至最新收盘日（4月19日(rì)），该股报收190.8元/股，总市(shì)值为(wèi)8393亿元，较最高市(shì)值缩水近一半。

谢治(zhì)宇：坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)

一季报显示，谢治宇(yǔ)管理的(de)兴全合润(rùn)和兴全合宜仍然保(bǎo)持高仓位运作，截至一季度(dù)末，两只基(jī)金股票市(shì)值(zhí)占基金资产净值比分别为90.17%和91.34%。基金规模继续小幅(fú)下滑，分别为217.02亿元和133.1亿(yì)元，较去年四季(jì)度末相比分(fēn)别环比下降6%和8%。

持仓变化方面(miàn)，兴全合润(rùn)一季(jì)度增持宁(níng)德时代，截至一季度末(mò)持股数量为550.46万股，较(jiào)去年四季(jì)度增长59%，该股成为基金第四大重仓股。此外，中微公(gōng)司进入前十大重仓股(gǔ)，海康威视、工业富联退出。截至一季度末(mò)，兴全合润前十大重仓股为海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、三安光电、宁德(dé)时代、晶晨股份、梅花生物、公(gōng)牛集团、通富微电、中微公司(sī)、新产业。

可投(tóu)港股的兴全合宜在(zài)一季度也加仓了宁德时代，截至一季度末持股数量为337.64万股，持股数量较去(qù)年四季度增长(zhǎng)62%，此外(wài)，新产业(yè)退出前十大重仓行列，泡泡玛(mǎ)特进入。截(jié)至一季度末，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为快手-W、宁德时代、澜起科技、海(hǎi)尔智(zhì)家、三安光电、梅花生物、晶晨股份、公牛集团、泡泡玛特、通富微电。

谢治宇在一季报表示，今年一季度(dù)国内宏观呈现弱复苏态势，地产基建低迷，出口增(zēng)速有所回升；美联储(chǔ)降息预期升温(wēn)，海外PMI超出荣枯线，整体海外经济延续(xù)复苏态势。从各板块看：金铜油等资源品出现上涨，AI应用领域不断拓宽(kuān)，智能(néng)驾驶在海外与国内均出现阶段性较(jiào)大进(jìn)展，低(dī)空经济开(kāi)始在深圳等地蓬勃发展，以旧换新持续为经济提供动能。从市场风格(gé)看，低估(gū)值高分红关注度仍高，而新兴领域进展同样值得关注。

券商股继续走强国盛金控二连板-apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif'>上述(shù)两只基金在报告期内均维持了较高仓位(wèi)，对人工智能、智能驾驶、AI 应(yīng)用、医(yī)药消费等相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

董(dǒng)理：看好科技类行业、国企(qǐ)龙头、周期反(fǎn)转三大方向(xiàng)

兴全基金旗下另(lìng)一明星权益产品兴全趋(qū)势投资，自2023年8月28日开(kāi)始，由基金经(jīng)理董(dǒng)理独(dú)自管理，截至2024年一季度末，该基金(jīn)规(guī)模为(wèi)156.19亿元，较去年四季度末的(de)159.08亿元(yuán)略有(yǒu)下(xià)滑。

一季度，该(gāi)基金的(de)前十大重(zhòng)仓股变化不大，宁德(dé)时代新进，澜起科技退出。值得一(yī)提的是(shì)，2023年年(nián)报显示，该基金持有宁德时代52.26万股，至一季度末持仓数(shù)量已达311.74万股。Wind数据显(xiǎn)示，宁德时代一季度股价均价(jià)为163.55元，若以该数值粗略计算，该基(jī)金一季度买入金(jīn)额大(dà)约在4.24亿元。

截(jié)至一季度末，兴全趋势投资前十大重仓(cāng)股分别为北(běi)方(fāng)华创、顺络电子、保利发展、美的集(jí)团、国网信通、立讯精密、宁德(dé)时代、招商蛇口、海(hǎi)螺水泥、兴(xīng)森科技。

兴全趋势投(tóu)资一(yī)季报表示，在稳增长政策助力下，国内(nèi)经(jīng)济实现了2024年的(de)开(kāi)门红，1月—2月出口和(hé)制造(zào)业投资维(wéi)持较高(gāo)景气度，消费维(wéi)持韧性(xìng)，而近期专项债发行加速有望支撑基建回(huí)升；3月两会确定了2024年全年的GDP目标为 5%，因此2024年稳增(zēng)长政策仍有望持(chí)续发力以呵护经济持续回升，在此过程中(zhōng)，我国经济结构转(zhuǎn)型(xíng)升级的进程也没有放缓，经济高质量发(fā)展的基(jī)础不断(duàn)巩固。

董理表示(shì)，虽然股市在流动性问题修复(fù)后(hòu)持续回升，但目前(qián)估值仍处于低位，主要看好三个方向的投资机会：首先，国内经济稳中向(xiàng)好态势稳固，此前市场对经济的悲观预期(qī)有所修(xiū)复，半导体、电子等科技类行业与宏观经济相(xiāng)关度较高，其(qí)景气度有望触底回升，同时这类行业作(zuò)为新(xīn)质生产力的典(diǎn)型代表，有望成为未(wèi)来产业政策重点发力的方向；其次，国(guó)内经(jīng)济(jì)仍在持续的转型升级，往高质量发(fā)展的方向前行(xíng)，在(zài)此背景下(xià)，与经济结(jié)构转(zhuǎn)型升级和未来政策支持方向相契合(hé)的行业具备投资机会，优选竞(jìng)争格局良好、同时分红具有吸引力(lì)的央国企(qǐ)龙头；最后，部(bù)分顺周期行业(yè)此前因为市场(chǎng)对(duì)于经(jīng)济的悲观预期出现了较大幅度的回调，当前市场预(yù)期较低，估值处于低位，在经济(jì)预期(qī)修复(fù)背景下，周期反转或带来投资机会。

乔迁：积极配(pèi)置长期能够维持自身竞(jìng)争优势的行业(yè)龙(lóng)头

券商股继续走强国盛金控二连板cSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif'>乔迁管理的(de)兴全商业模式优选，截至一季度(dù)末(mò)，该基金规(guī)模为108.96亿元，较2023年四季度末的107.76亿元略有增长。

一(yī)季度，该基金仍然保持高仓位(wèi)运作(zuò)，截至一季度末(mò)，股票市值占基金资产净值比92.45%。宁德时代同样新进该基金前十(shí)大重仓，持仓数量为156.6万(wàn)股。此外，立讯精密、思源电气、鹏鼎控股(gǔ)、德赛西(xī)威、顾家(jiā)家居调入，通(tōng)富微电(diàn)、东山精密(mì)、歌尔股份、长电科技(jì)、紫金(jīn)矿业、晶晨股份调出。截至一季度(dù)末(mò)，该基(jī)金前十大重仓股分别为海尔智家、立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鱼跃医疗、澜起科技、顾家家居、海(hǎi)澜(lán)之家、思(sī)源(yuán)电气、宁德(dé)时代、鹏鼎控股、德(dé)赛西威。

兴(xīng)全商业模(mó)式优选(xuǎn)一(yī)季报表示，一(yī)季度市场整体波动较大，全球政治(zhì)经济复杂局面延续，在短期不确定性较多的(de)情况下(xià)，市场结构(gòu)分化加(jiā)剧。一方面，短期基本面支撑度较强的红利、资源、人工智能、出口等方向涨幅靠前；另一方面，包含(hán)长期较多成长性预期的(de)公司在不确定(dìng)因(yīn)素较多的背景下，由于投资者(zhě)对长(zhǎng)期问题难(nán)以形成更明确的(de)定价(jià)，估值收敛明显，股(gǔ)价波动较大。市场整体风险偏好下降。

乔迁表示(shì)，一季度，基金权益类仓位(wèi)水平平稳(wěn)。结构上(shàng)重视长(zhǎng)周期基本面和估值的匹配度(dù)，行业分布相(xiāng)对均衡。成长性行(xíng)业中仍然保(bǎo)持对科技创新产业链相关配置的权重(zhòng)；同时一(yī)些长期能够维(wéi)持自(zì)身竞争优(yōu)势的(de)行业龙头，维持优(yōu)异资产和报表质(zhì)量的(de)能力仍然(rán)显著，经过一段时间的产业调整和估(gū)值(zhí)消化后，从长期视角看股东回(huí)报能力已(yǐ)具备相当吸引(yǐn)力，基金进行了更为积极(jí)的配置。总(zǒng)体而言，基金仍然坚持以长周期内(nèi)自下而上精选个股为首(shǒu)要基础(chǔ)，同时考虑将中观及(jí)宏(hóng)观因(yīn)素(sù)作(zuò)为重(zhòng)要的背景考量，重视股(gǔ)票的定价保护，以期在(zài)短期不确定性因素较多的环境下(xià)，尽(jǐn)可能把握长周(zhōu)期，力争获取收益(yì)确定度(dù)更大的部分。基金仍然(rán)以为投资者(zhě)创造合理的中长(zhǎng)期价值为首要宗旨。