因(yīn)市场(chǎng)需求减少(shǎo)，正在持续发(fā)力的(de)存(cún)储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金(jīn)，已累计减持该(gāi)公司股票约(yuē)603万股，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。不过，实际(jì)控制(zhì)人(rén)朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人香港赢富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前，兆易创(chuàng)新(xīn)股价为112.48元，总(zǒng)市值(zhí)为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年(nián)一季(jì)报显示，公司一季度归(guī)母净(jìng)利润1.5亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收(shōu)入同比下降，毛利率下(xià)降，导致毛利润同比减少(shǎo)。

　　当日同时(shí)发(fā)布(bù)的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存(cún)储器业务收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务(wù)收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制(zhì)器业(yè)务增(zēng)加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器(qì)业(yè)务、传(chuán)感器业务收入减少主要是受消(xiāo)费市场需求疲(pí)软影响(xiǎng)，而(ér)微控(kòng)制器业(yè)务收入增加得益于公司多元化产品布局，其(qí)来自工业(yè)、网通领(lǐng)域的收入增加弥补(bǔ)了消费(fèi)领域的(de)收(shōu)入下(xià)滑，并带(dài)动微控制器业务(wù)收(shōu)入(rù)增长。

　　在(zài)净利润(rùn)方面，2022年兆(zhào)易创新(xīn)为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如(rú)下(xià)方(fāng)面的影响，一方面，财务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑人民(mín)币(bì)汇率上升(shēng)，汇兑收益增加(jiā)。另一方(fāng)面，收入减(jiǎn)少(shǎo)，毛利(lì)同比减少约(yuē)0.86亿元为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正；销售费用(yòng)、管理费(fèi)用和研发(fā)费用同(tóng)比增加约(yuē)1.73亿元，主要是(shì)人(rén)工、折旧摊销(xiāo)等费用(yòng)的增加；资产减(jiǎn)值损失同比增加约2.18亿元，其中存货(huò)计提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增(zēng)加0.86亿元。

　　二(èr)级市场上(shàng)，从2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老板葛(gé)卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致(zhì)行动(dòng)人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新(xīn)同日还(hái)公告，实际控制人朱一(yī)明的一致行动(dòng)人香(xiāng)港赢富得有限(xiàn)公(gōng)司，拟自披露该减持计(jì)划公告(gào)日起15个交易日后的6个(gè)月内，采取(qǔ)集中(zhōng)竞(jìng)价(jià)交易方式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股(gǔ)份，约(yuē)占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创(chuàng)新的业务主(zhǔ)要(yào)有三块(kuài)，分(fēn)别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器(qì)）、传感(gǎn)器，其中(zhōng)，存储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方(fāng)面(miàn)，兆(zhào)易(yì)创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主(zhǔ为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正)要有旺宏(hóng)、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括(kuò)铠侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺宏电子(zi)等企业占据了(le)较高的市(shì)场份额。兆易(yì)创新通过(guò)差异(yì)化(huà)产品需求(qiú)切入该细分领(lǐng)域市场，以实现局部应用(yòng)领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡、网通产品、通(tōng)讯设备(bèi)等(děng)消费类产品，公司在技(jì)术(shù)、产品以(yǐ)及市(shì)场应用(yòng)方面都处(chù)于领先地位为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(wèi)。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将(jiāng)更一步拓展(zhǎn)应用领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器(qì)产业处于高度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂(chǎng)商包(bāo)括(kuò)韩国的三(sān)星电(diàn)子、SK海(hǎi)力士(shì)和美国的美光科技(jì)，占(zhàn)据(jù)全(quán)球90％以上的市(shì)场份额(é)，排(pái)名(míng)其后的(de)多为中(zhōng)国(guó)台湾地区(qū)的企业。兆易(yì)创新(xīn)主要通过其兄弟公(gōng)司长鑫(xīn)存储参与竞争，从趋势来看，其(qí)产(chǎn)业技(jì)术开(kāi)始起步(bù)发展，但占比依(yī)旧很低(dī)。

　　根(gēn)据世界半导体(tǐ)贸易统计组织(zhī)（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体市(shì)场规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放(fàng)缓(huǎn)，而2023年(nián)全球半导体(tǐ)市(shì)场的销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿(yì)美元(yuán)。

　　在存(cún)储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年全球存(cún)储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连(lián)续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基(jī)金减仓

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股，截至一季末(mò)，多家(jiā)基金公司旗下被动和(hé)主动型(xíng)基(jī)金持(chí)有该股。

　　从前(qián)十大流通股东变(biàn)化看，一季(jì)度银河创新成(chéng)长和蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安成长(zhǎng)是持有该股最多的(de)主动(dòng)偏股基金(jīn)，不过，两(liǎng)只(zhǐ)基金均在一季(jì)度(dù)减持了兆易创新，其中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持(chí)近272万股，减持比例(lì)超25％。

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