金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大(dà厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么)家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待(dài)出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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