5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年(nián)间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘(pán)方开出了要(yào)求(qiú)：1、世(shì)界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生产销(xiāo)售重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并(bìng)报表净利(lì)润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年(n1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ián)8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且，1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米沃尔沃卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交易股权签(qiān)署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权(quán)支(zhī)付的(de)基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告(gào)称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要获(huò)得国资管理有权单位(wèi)的(de)批准，但由于交易(yì)所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终(zhōng)。需(xū)要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集(jí)团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集(jí)团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能(néng)被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从(cóng)长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域(yù)的意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽解(jiě)放(fàng)等头(tóu)部(bù)企业的(de)单月销(xiāo)量(liàng)，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再(zài)披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车还(hái)对江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的(de)主要(yào)目的是降低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负(fù)债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年(nián)的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年(nián)一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前(qián)主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维(wéi)护等(děng)费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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