财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语à)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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