曾号称(chēng)“广州(zhōu)第一民(mín)企”，也是最低调的“世界500强”之一的(de)雪(xuě)松控股，早已变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也(yě)是为雪(xuě)松系(xì)创(chuàng)始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等(děng)多个光环的(de)“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处，其本人也(yě)被正(zhèng)式采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无法与实(shí)际控制人(rén)张劲取得联系，无(wú)法确(què)定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局(jú)黄(huáng)浦分(fēn)局(jú)发布(bù)公告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“圆(yuán)方(fāng)投资”）等(děng)已被立案查处(chù)。公(gōng)安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等人(rén)采取(qǔ)刑(xíng)事强制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法(fǎ)提取相关涉案(àn)数据，并已委(wěi)托专(zhuān)业机构进行独(dú)立鉴定和司(sī)法审计，已对涉案相关资(zī)产予以查封、扣(kòu)押、冻结(jié)。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进(jìn)一(yī)步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张某”也就是雪(xuě)松控股的实际控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之(zhī)前承诺的(de)理财兑付方案抱有一线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜(shuāng)，股价接连跌(diē)停三天，截至(zhì)5月10日(rì)报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二十(shí)年(nián)登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，雪松控(kòng)股的前身为1997年反函数常用公式大全，反函数运算公式成立的君华集团，是一家主营房地产的企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华集团营(yíng)收超过30亿(yì)元，被广东(dōng)省委省政府评为广(guǎng)东省百强企业。张(zhāng)劲(jìn)的野(yě)心也随之展露，逐步开始涉猎(liè)包括(kuò)大宗商(shāng)品(pǐn)、供应(yīng)链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收(shōu)购了包括齐翔腾(téng)达、希努(nǔ)尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重(zhòng)组了公(gōng)司(sī)的产业版图，雪松控股应(yīng)运(yùn)而生，资(zī)产(chǎn)规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿(yì)”目标也只是手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪(xuě)松系的营(yíng)收规模(mó)也才593亿(yì)元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为(wèi)全球领先的(de)大宗商(shāng)品综合性产业集团，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供应链服(fú)务等核心(xīn)领域，加(jiā)快推动新材料、新技(jì)术创新(xīn)突破，同时围绕主业(yè)布局开展产(chǎn)业投(tóu)资及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅(xùn)速提升资产(chǎn)规模，营收已经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强(qiáng)”，并(bìng)在此后(hòu)连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务规模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融(róng)”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账(zhàng)款”为底(dǐ)层资产(chǎn)，假借各类金交所、产交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理财(cái)产品”面向自然人(rén)发(fā)售(shòu)。

　　根据雪(xuě)松高(gāo)管和投资者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松方(fāng)面对外(wài)发行的理财产(chǎn)品(pǐn)存量规模(mó)大约(yuē)在200亿(yì)元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年(nián)时间(jiān)，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财(cái)产品发生大面积逾(yú)期。违(wéi)约之后，雪松(sōng)控股方面(miàn)曾陆续(xù)发布多次口头或书面(miàn)兑付方案(àn)，均未(wèi)能(néng)实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发(fā)前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品(pǐn)的兑(duì)付(fù)自2022年1月起陆(lù)续执行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付(fù)2021年(nián)8月(yuè)前到期(qī)的(de)产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到(dào)期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的产品其余未兑(duì)付本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补(bǔ)充方(fāng)案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节(jié)前夕的(de)首次兑(duì)付都无法如(rú)约完成，终于点燃(rán)了(le)投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因(yīn)素影(yǐng)响，资产处(chù)置及回(huí)款计划(huà)未能(néng)按(àn)照预(yù)期方案落实，公司(sī)外(wài)部协调(diào)资金的努力，也未能取得实(shí)质性效(xiào)果，致使原本定应(yīng)于当月底(dǐ)完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等(děng)房地产企业暴雷路径(jìng)如(rú)出(chū)一辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令(lìng)人无法接受。

　　投(tóu)资人(rén)调查发(fā)现，这总(zǒng)规模200亿元(yuán)、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑的是一个庞(páng)大的(de)融(róng)资(zī)网络，涉(shè)及(jí)企业数量(liàng)高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资(zī)产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系(xì)建(jiàn)立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核(hé)实媒体曝出的(de)数十(shí)家空壳公司(sī)是(shì)否(fǒu)为(wèi)公司的供应(yīng)商或(huò)客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信托(tuō)产(chǎn)品底层(céng)资产的应收账(zhàng)款相关的供应(yīng)链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这场供应(yīng)链金(jīn)融(róng)的底(dǐ)层资(zī)产原本就是雪(xuě)松系(xì)自导自演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供(gōng)应链(liàn)业务相当大一(yī)部分(fēn)原(yuán)本就(jiù)是一场“融资性贸(mào)易”，即通过在体(tǐ)系(xì)内(nèi)的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多融资(zī)，这与数年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知(zhī)道，就在几(jǐ)年前的(de)2015年，全(quán)国范围内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调(diào)喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员(yuán)工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机的(de)，尽快向公司反映，公司提供现金支持。炒(chǎo)股严(yán)重影响到个人生活的，也可(kě)以和公司提(tí)出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间让(ràng)打工人泪目，把(bǎ)这家名声(shēng)不显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几(jǐ)年前大家心目中的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自(zì)反函数常用公式大全，反函数运算公式身难保，甚至还是利用虚构的资产来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及张劲本人(rén)所做出(chū)的承诺三番五次食言，依然(rán)有人表示愿意与其共度(dù)难关(guān)，直到日前公(gōng)安机关(guān)立(lì)案公告(gào)传来(lái)。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方(fāng)通告中所披露的圆方投资只是雪松系金(jīn)融(róng)业务的(de)经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观(guān)察者网透露，由于涉案(àn)关联(lián)公司过多，不便逐(zhú)一(yī)列(liè)出，所(suǒ)以用“圆方(fāng)投(tóu)资(zī)等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部门对雪松涉嫌非(fēi)法集资(zī)的调(diào)查早已在持(chí)续进(jìn)行，对(duì)于张劲及其他多为雪松系高管的控制也(yě)早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程序上(shàng)来讲，通常(cháng)公告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事(shì)强制措施，意味着基本案情已调(diào)查清(qīng)楚，对于(yú)整个雪松系(xì)公司涉嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)吸收公(gōng)众(zhòng)存款(kuǎn)案进(jìn)入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松(sōng)控(kòng)股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系(xì)，均无(wú)法(fǎ)与其本人取得联系，也(yě)无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一，其兼任(rèn)雪松(sōng)控股集团(tuán)、雪松实(shí)业集(jí)团的董事，还在广州雪松(sōng)文(wén)化旅游投资有限公司(sī)、广州市雪松互(hù)联网小额贷款有限公司等(děng)数十家公司担(dān)任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪(xuě)松控股副(fù)总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号(hào)人物林(lín)伟龙，以及曾在(zài)集团内主管资金的头号人物(wù)谢少彬等人，也在半年前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整个(gè)雪松系(xì)的崩塌速度(dù)也与日俱增(zēng)。

　　目(mù)前，雪松发展由于连年亏损已经(jīng)再次(cì)发布退市风险提示。

　　另(lìng)一(yī)家A股主(zhǔ)要(yào)上市公司(sī)齐(qí)翔腾达，也(yě)在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团新(xīn)材料公司要约收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过(guò)重整程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而(ér)间接(jiē)控制齐(qí)翔集团所持有(yǒu)的(de)上市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐(qí)翔腾达将易主山东国资。

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